副總裁的理財日誌

圖片來源:Flickr 大家好,我是共筆作者詹姆士,今天在副總裁的理財日誌部落格中,跟大家談談我們的大腦是否擅長於判斷投資的相關事情?當我們的大腦碰到投資的事務時,大腦會有什麼反應?我們人類的大腦大約重1.36公斤,且經過了10萬年以上的演化過程,因為經過了這麼長時間的進化,我們的大腦很擅長於處理很多事物,讓我們得以繁衍生存下去,進而成為統治地球的高智慧生物 。 但人類雖然聰明,並不代表我們對每項事務都很擅長,"投資"這個事務就不是人類的大腦擅長處理的,因為相對於人類大腦進化的10萬年歷史來說,人類開始參與"投資"事務也不過只有幾百年的時間而已,對我們的大腦而言,還沒有足夠的時間進化到擅長處理這項事務,今天我們就來看看,當我們的大腦遇到投資的時候,會有哪些反應容易造成我們在投資上產生虧損?唯有知道問題之所在,並且瞭解大腦可能產生的錯誤反應,我們才有機會去調整我們的思維與行為模式,避免掉入大腦錯誤反應的陷阱,進而在投資上獲得成功 。 當大腦遇到投資會產生的反應: 羊群效應(Herding) 就是人云亦云,換句話說,別人怎麼做我們跟著做就對了,這是投資人在判斷投資事務上很常見的心理,有這種反應是很正常的,因為人類在思想上總是比較傾向跟著大眾的意見走,當我們的祖先看到危險來臨的時候,如果大眾都往右邊逃,通常跟著往右邊逃會是對的,那些獨排眾議,特異獨行往左邊逃的人,可能就因此被野獸吃掉了,而那些生存下來的人當然也就認為,跟著大眾一起行為才是對的,這樣的心理也反映在投資行為上,當大家都說應該買的時候,很少有人有勇氣去賣,反之,當大家都說應該賣的時候,也很少人會去買,這就造成投資人典型的 追高殺低 的行為 。 描述人們這種人云亦云行為最有名的就是下面這張圖,這是1997年著名的英國經濟學人雜誌(The Economist)其中一期的封面圖片,很傳神的描繪出人類的羊群效應行為! 過度自信(overconfidence) 人類大腦的另一個經常會出現的反應就是過度自信,根據維基百科的解釋," 過度自信" 指的是人們通常對於事情的判斷,會有比真實的結果還要樂觀的傾向,例如在某些測驗中, 99% 的測試者對於答案,自認非常有信心是正確的,但結果卻有 40% 的人是答

圖片:Flickr 今天要介紹的理財方程式是真正的數學方程式,很多人看到數學就害怕,更不要說是數學方程式了,就是避之唯恐不及,但是數學還是跟我們的生活息息相關的,也很有幫助,特別是幾個跟理財有關的方程式,是我們每個人都應該要懂的,未來的幾篇文章我會跟大家分享一些每個人都用的到且必須懂的理財方程式,但別擔心,我會用很簡單的方式讓你理解,即使你跟我一樣討厭數學也會懂喔! 我每個月需要付多少的房貸啊? 說到理財規劃,大多數人一生中最重要的理財目標之一就是買一棟屬於自己的房子,既然是重要的理財目標,當然必須認識清楚,每個月該付多少房貸?該選擇多久的年期?每個月付好,還是半個月付一次好呢?利率差別0.5%對我每個月的付款影響多大? 要回答上述的問題,就必須先知道房屋貸款計算的數學方程式,方程式如下: 房貸每月所需支付的金額 P = L[c(1 + c) n ]/[(1 + c) n  - 1] L:貸款總金額 c:房貸利率/12(年利率換算成月利率) n:房貸付款月數(年期*12) P:每月所需支付房貸的金額 舉例:購買一棟房屋,貸款金額為5百萬,銀行貸款利率為3%,貸款期間為20年,每個月需要支付多少的房貸? 計算: L:貸款總金額=5,000,000 c:房貸利率/12(年利率換算成月利率)=3%/12=0.0025 n:房貸付款月數(年期*12)=20*12=240 P:每月所需支付房貸的金額 P = L[c(1 + c) n ]/[(1 + c) n  - 1]     =  5,000,000[0.0025(1 + 0.0025) 240 ]/[(1 + 0.0025) 240  - 1]    = 27,730 這樣就計算出來了,每個月需要支付27,730元的房屋貸款,你可能會說,這麼複雜的方程式太難計算了!別擔心,現在是電腦的時代,當然這種複雜的事情請電腦代勞就可以了 用Excel輕鬆計算房貸金額 只要你的電腦有excel,你可以完全不理會上述的方程式,運用excel的公式就可以輕鬆計算出來,方式如下: 步驟一: 在excel的公式中,找到財務的公式,然後找到PMT這個公式 步驟二

比林益世貪腐案對我們影響更大的事件 大家好,我是共筆作者詹姆士,今天在副總裁的日誌中想跟大家談談LIBOR與林益世現象,7月即將結束了,這個月台灣的媒體鋪天蓋地的只報導一個新聞,那就是林益世的貪腐案,台灣的民眾在本月份大概也只清楚這一個新聞事件,因為不只每天無論哪個時間打開電視新聞節目都可以看到這個新聞,各家政論節目也幾乎都只討論這個主題,連本土電視劇都跟進採用這個話題,所以也可以說,整個7月在台灣只有林益世貪腐案這一個新聞! 其實7月份國際金融市場中也有一個全球注目的金融醜聞案件發生,而且其規模與重要性遠遠高於林益世的貪腐案,那就是發生在英國倫敦的LIBOR醜聞事件,英國著名的巴克萊(Barclays)的CEO--Bob Dimond還因此在7月初被迫下台,大家可不要認為發生在英國的事情跟我們台灣民眾有什麼關係?事實上關係可大了,甚至比林益世事件對你,我的影響都還更大,只是不知為何,台灣幾乎沒有媒體對這個事件有深入的報導與討論,所以今天我就跟大家說說這個影響重大的LIBOR醜聞案與其影響! 什麼是LIBOR? LIBOR到底是什麼碗糕? LIBOR 的全名是倫敦銀行同業隔夜拆款利率(London Interbank offered Rate),這個利率是每天計算的,其計算的方式是由18家在倫敦的主要銀行(下圖中你可以看到這18家銀行,其中有一 個農林中央金庫 ,你可能會很好奇這是不是華人的銀行,因為上面有中文字,不是的,這是日本的一家半官方銀行)每天早上11點將其如果需要跟其他銀行借款所願意(但不一定是實際的)支付的借款利率通報給路透社(Thomson Reuters),路透社就根據這些銀行所通報的數據,剔除掉利率最高的4個與最低的4個,然後將剩下的這些數據取一個平均數,就得到了每天的LIBOR數據了! 為什麼LIBOR很重要? 為什麼我們需要知道LIBOR呢?LIBOR有何重要?LIBOR在金融市場中是非常重要的一個數據,因為有許多的金融產品都是以LIBOR做為訂價參考的依據,例如全球金融市場中所交易的衍生性金融產品大多是根據LIBOR做為訂價的參考,保守估計全球大約有35兆美元的衍生性金融產品的訂價是與LIBOR有關的,你可能會說,但是全球衍生性金融產品的交易中心主要都是在美國,倫敦或是東京,跟台灣的民眾有什麼關係?我們又

London Olympic Venues Diagram by LondonTown.com 資料來源:LondonTown.com 今天全球關注的焦點事情之一無疑就是台北時間今天清晨在倫敦舉行的奧運會開幕儀式,本屆的倫敦奧運會相當的特別,特別之處在於倫敦將奧運會與整個城市都連結在一起,雖然主要的賽事將會在花費68億英鎊打造的 奧林匹克公園 內舉行,奧林匹克公園面積高達2.5平方公里,公園裡面有能夠容納8萬名觀眾的體育場,17,500名觀眾的游泳池場館,12,000名觀眾的籃球場等等,但還是有很多的比賽與展覽活動被安排在倫敦城市內其他的場所,這使得倫敦市中心的每一個民眾距離最遠的一個比賽場所距離都不會超過30分鐘,甚至英國女王都可以在自己的宮殿陽台直接就能夠看到自行車,馬拉松與競走的比賽情況,這就是本屆倫敦奧運會最特別的地方,奧運會是融入到倫敦整個城市當中,也將使得倫敦這整座城市都會是今年夏天全球注目的城市! 2012倫敦奧運會開幕聖火點燃儀式影片 資料來源:Business Insider 奧運會的過去與現在 隨著四年一度的奧運會盛世的開幕,我們也來了解一下奧運會的一些有趣的歷史,例如:相傳最早的奧運會賽事是在公元前776年古希臘時代第一次舉行,當時的賽事只有一個,就是大約190公尺的短跑比賽,而第一位奧運會的勝利者據說是個廚師,而倫敦本次已經是歷史上第3次舉辦奧運會了,之前2次分別是1908與1948年,想了解其他奧運會的有趣歷史統計資料,請看下面的資訊圖表就知道了! 資料來源:Daily Infographics

圖片來源:Flickr 大麥克指數(Big Mac Index)是由著名的經濟學人雜誌做製作的一個經濟指標,我在之前的文章曾經介紹過其詳細的計算方式( 看這裡 ), 大麥克指數(Big Mac Index)主要是用來衡量不同國家的幣值相對於美元是偏高或偏低,其理論根據是認為在不同的國家中,一個大麥克漢堡的售價,換算成美元的價格,理論上來說應該跟美國的價格是一樣的,如果換算成美元的價格比美國的價格高,就表示該國的幣值有偏高的現象,反之,就是有偏低的情況! 下圖是經濟學人雜誌最新公佈(2012.7)的 大麥克指數(Big Mac Index),目前美國一個大麥克漢堡(Big Mac)的售價是4.33美元,以此價格做為基準點,最右邊我們可以看到不同國家的大麥克漢堡所換算出來的美元售價,售價最高的是委內瑞拉(7.92美元),其次是挪威的7.06美元與瑞士的6.56美元,也可以說這3個國家目前的幣值相對於美元來說是偏高最多的,反之幣值偏低的前三名分別是香港,蘇聯與南非,而圖表中間的部分則可以看出每個國家的大麥克漢堡價格(換算成美元)從2007年7月到2012年7月的變化情況,例如歐元區國家與英國在過去這5年中,貨幣大約都貶值了大約20%的幅度,現在的大麥克價格已經很接近美國的價格了,根據理論來說,也就是歐元與英鎊的幣值現在大約是已經接近了合理的價格! 大麥克指數 (Big Mac Index) 雖然主要是衡量不同國家幣值的價值,但投資人在運用上必須知道,這個指標只能當作是幣值中,長期趨勢的參考,而不是短期外匯交易的參考,這點必須特別留意! 資料來源:經濟學人雜誌

圖片來源:Flickr 四年一度的奧林匹克(Olympics)運動會即將在明天的英國倫敦登場了,每年的奧林匹克運動會都會有許多令人感動的時刻,我們仍然記憶猶新的上屆北京奧運會中,例如:亞買加的短跑名將以驚人的速度輕鬆的打破了100公尺男子短跑的世界紀錄,游泳場上,美國的名將一舉奪下了8面游泳的金牌...等等,至今都是令人津津樂道的,也期待本屆的倫敦奧運能夠帶來更多精彩的運動賽事 關心運動比賽的同時,我們也不能忘了股市的表現,當人們滿心期待的迎接奧運的到來時,是否也能夠鼓舞股市的表現呢?答案似乎是肯定的,下圖是統計1900年以來,每一次奧運比賽舉辦的期間,美國道瓊工業指數從奧運開幕到閉幕這段期間的表現,結果可以發現,這段期間平均的股市是上漲4%的,而且從1900年以來的奧林匹克比賽,有高達近7成(68%)的機會,股市是會上漲的! 另外,下圖也統計了從1984年以來,奧林匹克主辦國家與耐吉(Nike)運動鞋的股市表現,股市的表現也是正面的,主辦國家方面,1984年以來,過去7次的奧林匹克比賽期間,主辦國家有5次股市在比賽期間是上漲的,平均的漲幅是1.54%,上漲的機率是71.4%(5/7),表現最差的上屆的北京奧會期間,上海的股票綜合指數下跌了7.69%,最後,看看與運動高度相關的股票--耐吉(Nike)的表現,自1984年以來的7次奧運期間, 耐吉(Nike)股票的表現都相當不錯,有6次的比賽期間股票都是上漲的(除了上屆的北京奧運),平均的漲幅達到7.07%,上漲的機率高達85.7%(6/7)! 綜合上述的統計資料看來,奧林匹克(Olympics)比賽期間的股市表現還是比較令人能夠期待的,特別是今年歐債的問題不斷困擾著全球的金融市場,期待同樣在歐洲舉行的奧運會,能夠為歐洲股市甚至全球股市也帶來令人振奮的消息! 資料來源:Think BIG