為什麼最好的醫生常常是給最少的藥?


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巴菲特最喜歡的電視影集,你看過了嗎?

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圖片:Flickr 週末了,來點輕鬆一些的,哪個影集是股神巴菲特最喜歡的呢?答案是:絕命毒師(Breaking Bad),這個影集的故事是說一個原本聰明老實的高中化學老師,在得知自己得到癌症之後,為了留下一筆錢給家人,竟加入了製毒的行列,由於他的化學專業知識,他所製造的毒品立刻在毒品市場大受歡迎,甚至他最後還成了毒品界的大師級人物,故事相當具有戲劇性 根據 華爾街日報 的報導,巴菲特出席了本週 絕命毒師(Breaking Bad)的最後一季開演儀式,巴菲特告訴在場的人員說, 絕命毒師(Breaking Bad)是他目前為止最喜歡的一部電視影集,今年巴菲特的公司開年度股東大會時也特別邀請了片中的兩位男主角(片中飾演化學老師的Walter White與其學生Jesse Pinkman)到現場,可見巴菲特對於這部影集的喜愛程度,華爾街日報的文章甚至開玩笑說到,巴菲特或許會考慮選Walter White作為他公司董事長職務的繼任者! 這部很棒的影集你看過了嗎?
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我的「機器人理財」新創之路

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20 多年前我加入了花旗銀行的財富管理部門，當時台灣花旗銀行才剛開始從事財富管理的業務，所以我也算是全台灣第一批做財富管理的人員之一，之後一路看著財富管理業務在台灣蓬勃的發展起來，20多年下來 ， 財富管理業務幾乎是所有金融機構的主力業務，俗話說 : 「人不理財，財不理你」，投資理財是每個人都要面對的課題，十分的重要。雖然各家金融機構都有財富管理業務，但是民眾卻對財富管理的印象越來越差 。 原因很簡單，民眾的財富是被金融機構越理越少。金融機構強力推薦給客戶的產品通常都是對金融機構有利 ( 高佣金 ) ，而不是民眾真正需要的產品，再加上金融機構的業務制度是賺取民眾購買產品的手續費，獎勵與考核制度的影響之下，金融機構的人員就會勸誘客戶不斷地轉換金融投資產品，客戶也不斷地支付買賣的手續費用 ， 最後金融機構賺飽了客戶的手續費用，民眾卻都賺不到錢 ! 相信上述的情況很多人都能夠感同身受，我身為財富管理領域中的一員自然更是理解這個亂象，過程中也一直希望能夠改變這種現象，但是一個個人在大機構中能做的改變與影響是很有限的 ，即使我當時已經是銀行的副總經理職務了 ，能夠做的影響還是很有限 。多年前我看到美國機器人理財 (robo-advisor) 業務的快速興起，感到很好奇，經過仔細研究之下發現，這種財富管理模式才是對民眾最好的模式，主要的改變有三個 : 1. 管理費收費模式 : 機器人理財不收客戶買賣手續費，而是收取根據客戶的資產規模收取一定比例的資產管理費，這樣的收費模式有效的降低民眾短進短出的現象，進而讓客戶能夠長期投資，讓民眾真正賺到投資所產生 " 複利 " 的效果 ，美國目前財富管理的模式中有2/3都是採用管理費的方式收費 ，且數量還在上升 ，只有1/3是仍然採用手續費收費的模式 ，但台灣絕大多數的金融機構依然是採用手續費收費的模式 。 2. 採用內含管理費極低的 ETF 產品 : 目前國際上的財富管理趨勢，主動式基金的資金大量的流出，而被動式的 ETF 資金卻是大量的流入 ( 特別是那些內含管理費極低的 ETF) ，原因很簡單 ，主動式基金的管理費用太高了 ，對民眾極為不利 。 一般海外基金的內含管理費大約是 2%-2.5%(每年) ，而國外很多同類型 ETF 的內含管理費卻只有 0.1%(每年) 以下，採用...
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別再浪費時間去猜測市場的漲跌了

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圖片:Unsplash 猜測金融市場的漲跌有多難呢 ? 英國偉大的經濟學家凱因斯 (John Maynard Keynes) 就曾說 : " 金融市場的參與者都是在玩一場複雜的猜謎遊戲 , 這個遊戲就如同報紙上熱門的選美猜謎遊戲一樣 , 參與者必須從 100 張美麗的女子臉孔照片中選出 6 位女子 , 如果你選出的 6 位女子同時也是最多人票選的前 6 名 , 那麼你就獲勝了 , 所以每個參與者的挑選策略就不應該是去選出自己認為最美麗的 6 名 , 而是要去想別人會怎麼挑選 ? 選出認為最多人會選出的那 6 名 , 但是當每個人都這麼想的時候 , 問題又會變得更為複雜 " 所以你自己的看法並不重要 , 別人怎麼想才是關鍵 , 如果你還不是很了解凱因斯的意思 , 那麼再看看下面這個例子,這是英國金融時報曾經做過的一個活動 , 該報紙讓讀者去猜一個從 0 到 100 之間的數字 , 你的目標是猜測所有參與者所猜數字平均起來的 2/3, 最接近的就獲勝 , 例如有 3 個人參與活動 ,他們 分別是猜 40,30 與 20 這三個數字 , 這三個數字的平均為 30, 而 2/3 就是 20, 所以猜 20 的人就獲勝 , 這個遊戲其實比想像的困難許多 , 看看下面的說明 : 零層思考 (zero level thinking):完全不知道該怎麼猜 , 所以隨便猜個數字 第一層思考(first level thinking): 大多數的人都是隨便猜個數字 , 那麼在很多人參與的情況下 , 許多隨機猜測的數字其平均值會接近 50, 所以我應該猜 33(50*2/3) 第二層思考(second level thinking): 大多數的人會是用第一層思考 , 他們的答案會是 33, 所以我應該猜 22(33*2/3) 第三層思考(third level thinking): 大多數的人會是用第二層思考 , 他們的答案會是 22, 所以我應該猜 15 第四層思考:.................... 第五層思考:..................... 現在你應該已經看出來了 , 要去猜測別人的想法是多麼的複雜與困難 , 但是在金融市場中要猜測市場的漲跌就是要去猜測別人...
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將這隻筆賣給我

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現在正是畢業生求職的旺季 , 今天就來聊聊跟面試有關的話題 , 在華爾街之狼 (The Wolf of Wall Street) 這部電影裡面有一個經典的畫面 , 那就是由李奧納多所飾演的男主角喬登貝爾福 (Jordan Belfort) 在測試他的一群事業夥伴銷售技巧時說 : 將這隻筆賣給我 (sell me this pen)! 第一次聽到這種問題的人往往都無法回答的很好 , 這類的問題能夠測試出回答的人是否具備好的銷售特質 , 因此也是很多公司在面試時很喜歡問的問題 , 我個人在外商銀行擔任主管的早期階段面試時就很喜歡問這個問題 , 近幾年比較少問了 , 因為很多人都已經懂得事先準備如何回答這類的問題 , 但這不代表這個問題已經過時了 , 這依然是一個好問題 , 如果現在去面試的人無法回答好這個面試中很常見的經典問題 , 不僅表示這個人可能沒有銷售的潛力 , 更表示這個人沒有用心在準備面試 ! 那到底這個問題該如何回答比較好呢 ?Inc.com 的網站上有一篇文章提到 , 現在專職擔任訓練講師的喬登貝爾福 (Jordan Belfort) 自己給出了他的答案 , 他說回答這個問題有兩個重要的技巧要掌握 : 1. 要懂得問買方問題 , 並去了解買方在想些什麼 ? 很多人在回答這個問題的時候都是拼命去想並陳述這隻筆到底有哪些特點 , 試圖說服買方去買下這隻筆 , 但這種就是不好的銷售方式 , 賣方完全沒有去試圖了解買方的想法 , 文章中提到美國著名的銷售教練與演說家金克拉 (Zig Ziglar) 有一次在接受著名電視主持人強尼卡森 (Johnny Carson) 時 , 主持人突然說到 , 人們都說你是個最偉大的銷售人員 , 那麼現在請你將這個桌上的菸灰缸賣給我 , 金克拉 (Zig Ziglar) 想了幾秒鐘 , 然後回答 : 金克拉 (Zig Ziglar): 在我賣這個菸灰缸給你之前 , 我想先知道你為什麼會看上這個菸灰缸 強尼卡森 (Johnny Carson) 看著桌上的菸灰缸 : 我想是因為這個菸灰缸看起來很精緻 , 手工也很細緻 , 我想是一個很有質感的煙灰缸 金克拉 (Zig Ziglar): 我同意你的看法 , 那你認為這個菸灰缸大概值多少錢 ? 強尼卡森 (Johnny Ca...
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