市場大跌後的一些思考




美國股市在上週五與本週一大跌,帶動全球其他主要股市跟著重挫,媒體也將台股昨天的下跌稱為26股災,相信此刻很多投資人的心情應該都很恐慌,到底未來該如何因應,以下是我個人對於這次股市下跌之後的一些思考,提供大家參考:

1.     股市下跌的原因是什麼?

股市下跌之後大家都在尋找原因,這些是媒體所說的一些可能原因:

l  川普更換了表現良好的前聯準會主席葉倫,換上了自己政黨支持的Jerome Powell,市場投下不信任票
l  股市過去幾年已經上漲太多了,需要回檔整理
l  投資人擔心通貨膨脹將上升
l  機構法人擔心未來利率上升會影響到企業獲利
l  股市下跌觸發程式交易,進而引發更進一步的下跌
l  ….

事件發生後,人們都想要知道一個合理的解釋,因為人們普遍認為,事出必有因,所以要知道那個是什麼?但股市變動的原因非常多,通常也不是單一原因能夠解釋的,198710月美國發生史上最大的單日跌幅,引發那場股災真正發生的原因到底是什麼?30年後的今天,人們都還無法確定找到答案。所以,上述這些是引發這次股市下跌的原因嗎?可能都是,也可能都不是,我不知道,你不知道,任何人都不知道。

如果你真的想知道一個答案,那麼就參考財經部落客Cullen Roche在推特上所說的:

有時候,最簡單的解釋就是:股市過去已經上漲很多了,所以股市會下跌,如此而已





2.     史上最大跌點?

週一美國道瓊工業指數下跌超過1,000點,是史上單日最大跌點,很多財經媒體紛紛用這個標題來告訴投資人,看起來的確非常驚悚,今天我聽電台廣播也聽到某個主持人不斷用這個單日最大跌點來告訴聽眾,似乎這是很驚人的事情。但其實用指數下跌的點數來衡量一點意義都沒有,跌幅的百分比才是有意義的數據,在道瓊工業指數24,000多點的時候,下跌1,000點所代表的是4%左右的跌幅,而1987年的10月,道瓊工業指數下跌500點,跌幅就超過20%。華爾街日報知名財經專欄作家Jason Zweig在推特上就說,週一的股市下跌,以跌幅來計算排名史上第112位,連前100名都排不上,所以不要自己嚇自己。更何況,美國股市從20093月的低點上漲到今年1月底已經將近快300%了,股市兩天的下跌7.8%,相比之下完全是合理的下跌,不需要過度緊張。




3.     沒有一種投資策略是適用於每個人的

如果你是個年輕人或者你的投資目標距離現在還有10年以上,那麼現在股市的下跌你應該感到開心而不是恐慌,因為你能夠用更低的價錢買到更多的金融資產,讓你未來累積的財富能夠更多。相對的,如果你已經快到了退休年齡,此時股市的下跌應該提醒你是否有做好資產配置?你的股票資產比率是否太高?如果這次的下跌讓你感到很緊張,那麼你可能應該要調整你的資產配置結構。所以千萬不要跟著別人起舞,每個人的情況與財務目標都不相同,專注在自己的目標才是正確的。

4.   不要輕信投資預測

最近股市下跌之後,開始就聽到很多投顧分析師紛紛說,自己在上兩週就提醒投資人要居高思危,有的甚至說自己之前曾經預測市場即將大跌,其實這種事後諸葛的言論聽聽就好,事後人們都很難真實的還原當時這些人到底是怎麼說的?看看白紙黑字的東西最清楚了,這是去年8月的時候市場所謂的專家所做的預測,現在是2月了,結果如何大家應該都清楚,所以不要再輕信這些所謂的市場預測。





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