美國股市在投資組合中的重要性

在台灣，媒體都比較喜歡談論單一股票/基金，很少有媒體會去談論投資組合的話題，但其實多數民眾需要的是一個適合的投資組合，而不是某個金融產品。只要投資組合做對了，投資上的問題就不會太大，但實務上我們也看到，台灣多數民眾的投資組合是錯誤的。

在建立投資組合的時候，美國股市的重要性是不可忽視的，主要原因有兩點:

1.     美國股市是全球市值最大的:下圖是比較全球股市在1900年初期與現在(2019)全球各主要股市市值的佔比，從右圖可以看到，現在美國股市的規模大概佔全球股市一半左右，用最簡單的數學來看，美國股市也應該佔你的股票投資一半左右的比例，就算你很看壞美國股市未來的表現，這個市場都不應該低於你股票資產的三成。檢視一下你在美國股市的投資比重有超過你股票資產的1/3嗎?我想多數人的答案應該都是否定的。

2.     美國股市是可預測性最高的股市:這裡說的"可預測性"並不是說我們會知道明年或後年股市的報酬率會是多少?股市是一種機率的活動，當我們投資股票的時候，我們需要知道獲利的機率是高?還是低?人們常說投資股票要長期投資，那是因為長期持有股市獲利的機率是較高的，例如從下圖可以看到，從1928年至今，如果你持有美國股市1年的時候，你獲利的機率是73%，持有3年是83%，持有5年是88%，持有10年是94%，持有超過20年，獲利的機率是100%。因為股市具有這樣長期獲利機率上升的趨勢，我們才能夠做長期的規劃，但並不是所有的股市都具備這樣的特性，例如很多新興市場國家的股市，因為政治上的不穩定或股市規模太小，就沒有這樣清楚的關係。所以，想要有長期穩定的投資報酬，你的投資組合中就不可缺少美國股市。