羊群效應(Herding)再現,投資人又開始變貪婪了嗎?

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我們曾經在之前的文章中提到(看這裡),投資人的情緒總是跟隨著股票市場的變動不斷的循環,但問題出在於:投資人的情緒變化永遠都是落後於市場的,通常都是股市漲到高點的時候,投資人才開始變的貪婪,一窩蜂的跳進去投資,這也就是我們之前提到的羊群效應(Herding)的現象!

隨著美國聯準會祭出了無限量QE(QE-Unlimited∞)之後,投資人"終於"意識到貨幣寬鬆政策的涵意,那就是手中的鈔票將會越來越不值錢,因此應該將錢拿去投資在風險性的資產(如股票),但這已經是美國聯準會過去三年來的第三次貨幣寬鬆政策了而不是才剛開始!

現在投資人開始變得貪婪了嗎?答案是:是的,而且是極度的貪婪!來看看美國CNN Money所製作的恐懼與貪婪指數(Fear & Greed Index),這個指標主要是分析投資人現在對於股市是感覺恐懼或者是貪婪,就在聯準會主席柏南克(Bernanke)宣布執行無限量QE3之後,上週五這個CNN的恐懼與貪婪指數(Fear & Greed Index)來到了94,表示投資人現在對於股市是極度的貪婪,這也是該指標從2004年開始製作以來最高的數據了!昨天這個指標稍微下降一些,是93(如下圖)但仍然是顯示投資人現在是極度的貪婪,而一週前這個指標才只有78,一年前只有40而已!

大家應該都還記得股神巴菲特的名言(看這裡):當別人恐懼的時候,我們就應該貪婪,但當別人貪婪的時候,我們就應該恐懼!雖然我們對於美國股市的前景仍然是看好的,但之前的文章(看這裡)也提到過,畢竟美國股市現在已經不是便宜的價位了,再加上投資人已經變得如此貪婪,所以,要注意短期美國股市可能會有下跌的風險!

資料來源:CNNMoney

恐懼與貪婪指數(Fear & Greed Index)過去三年走勢圖