一頭牛與兩隻熊

資料來源:Business Insider

做資產配置(assets allocation)的時候,最重要的三個資產就是股票,債券與現金,但這三種資產各自都會有不同的循環,因此在不同的循環當中最好能夠適度的調整這三種資產的配置比率,那目前的循環是如何呢?LPL Financial資產管理公司的分析師根據1950年以來的走勢圖分析(上圖),目前的循環與1950-1960那個時期最接近,當時的情況是股市多頭,債市與現金(實質利率為負)是空頭!