PIMCO葛羅斯:債券多頭已經結束,但股市空頭尚未開始



PIMCO的債券天王葛羅斯(Bill Gross)接受電視CNBC的訪問,針對主持人的提問,他主要回答了三個重點:
  1. 債券的長期多頭走勢已經結束了,但股市的空頭尚未開始
  2. 如果未來如果債券價格下跌,股市會如何反應?葛羅斯說:未來如果債券價格下跌,股市可能也會跟著下跌,過去金融海嘯發生之前,基本上債券價格與股票價格的相關性是負的(negative correlation),也就是當債券價格下跌時,通常股票會漲,反之亦然,但自從金融海嘯之後,特別是現在,金融市場上需要穩定的日圓匯價,穩定的日本債券與美國公債走勢,如果這些資產出現不穩定的現象,則金融市場就會出現不穩定,美國房地產市場會受到衝擊,美國股市也會受到影響而下跌,所以未來債券價格與股票價格的相關性會變成是正的(positive correlation)
  3. 關於美國聯準會主席柏南克是否稱職,葛羅斯認為柏南克對經濟的掌控已經有點失去了控制,柏南克引導利率成為超低的水準,這點影響了存款戶的收益,進而影響了消費的意願,也影響了經濟的成長

美國10年期公債殖利率過去222年的走勢圖,Business Insider

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