從長期趨勢看現在的美國股市

今年以來就常聽到有人說美國股市已經太貴了,現在進場的風險很高,美國股市貴嗎?是,也不是,這要看你是從什麼角度看這個問題,從不同的角度看你可能會得到完全不同的答案,今天我們就從長期的趨勢來看美國股市,下圖是美國股市從1871年至今的走勢圖,圖中藍色線表示的是多頭的趨勢,紅色線表示空頭趨勢,只有當股價有創下歷史新高的時候,該波走勢才會被認定為多頭走勢,所以例如1932-1937年股市曾經上漲了266%,但因為該次股價的上漲並沒有突破歷史新高點,因此依然被認定是屬於空頭走勢中的反彈,而這次從2009年3月以來的股市上漲已經突破了歷史新高點,因此被認定為長期的多頭走勢

從這個長期的趨勢圖我們可以看到幾點有用的資訊:

1. 歷史上的長期多頭走勢,平均每次股市的上漲是415%
2. 歷史上的長期空頭走勢,平均每次股市的下跌是-65%
3. 長期多頭走勢的年份一共為80年,空頭走勢則是52年,比率大約為60:40,因此股市處在多頭的時間是比較多的

看完上述的資料,我們再來看看現在這波的股市走勢,目前為止美國股市從2009年3月至今上漲了約155%,跟過去的長期多頭走勢來比較,目前的漲幅連一半路都還沒有到,更別說到頂了,所以美國股市是否已經漲太高了?看你從什麼角度看!

資料來源:Advisor Perspectives