全球各國未來的長期股市投資報酬率

根據研究顯示,每個國家股市的長期投資報酬率跟該國股市當前的Shiller-CAPE有著相當高的關聯性,德國一家研究機構的研究也顯示,一個國家股市的股價淨值比(Price-to-Book ratio)也同樣與股市的長期投資報酬率有著很高的關聯性,因此該研究機構用上述兩個指標來預估全球主要的股市未來10-15年的投資報酬率,上圖就是各國未來長期股市投資報酬率的預估值

以台灣股市為例,目前台股的CAPE為18.7,未來的長期股市投資報酬率預估值為6.4%,而台股的PB ratio為1.8,長期的股市投資報酬率預估值為7.2%,兩者的平均預估值為6.8%,從圖上的顏色可以清楚看出,顏色越接近粉紅色的國家,未來股市的長期投資報酬率越低,反之,顏色越接近藍色的國家,投資報酬率越高,值得留意的是,美股的長期投資報酬率只有4.0%,在所有國家中是最低的幾個,台股也算是在平均以下,未來長期投資報酬率較高的幾個國家包括俄羅斯,中國,巴西,西班牙,南韓,新加坡等國

當然,要注意的是,這是未來10-15年的長期股市預估值,跟股市短期的變化沒有任何的關係,很清楚的一張圖表,提供長期投資人參考