17年前的自己

"每天都試著讓自己比起床的時候更多一點點的智慧"
                                                           ---查里曼格(Charlie Munger)

美國那斯達克(Nasdaq)指數昨天收盤為5,983點,距離歷史性的6,000點大關只剩下一步之遙了,到從2,000年3月該指數首次突破5,000點之後,邁向6,000點竟走了17年之久才到,如果對照一下該指數之前突破每個千點關卡的速度,會更加覺得這一步走的有多麼的辛苦,從下圖可以看到指數從1,000點到2,000點花了1,095天,這個階段的漲幅是100%,從2,000點到3,000點只花了475天,漲幅是50%,從3,000點到4,000點更只花了56天,漲幅是33%,從4,000點到5,000點也只花了71天而已,漲幅是25%,而從5,000點到6,000點漲幅只有20%,卻花了6,255天,這是指數從1千點到5千點的3倍長的時間,從指數過去的資料可以清楚看出,股市的走勢完全沒有什麼固定的型態可言,因此,平時做好資產配置/投資組合就更重要了!

回想17年前2000年的時候,當時我還在花旗銀行工作,我現在仍然可以清楚的記得當時客戶搶購高科技/網路基金的盛況,那時候網路才剛剛開始興起,這個新發明成了最熱門的話題,凡是跟高科技/網路沾上邊的基金都是熱賣的產品,那個時候銷售基金是很容易的一件事情,客戶上門就是直接推薦他購買高科技/網路基金,基金短期的績效很好,媒體也都是大力的推薦,業績很快就能夠達成,當時根本沒有什麼資產配置/投資組合的觀念,但怎麼也想不到,當時下單購買這些基金的客戶,即使持有到現在大多還是虧損的(因為基金每年還有內含高額的管理費用),現在回想起來真的是對於當時下單的客戶感到很愧疚,因為自己當時並沒有充足的專業知識來幫助客戶管理好資產!

如果時間能夠再回到17年前,不論這個資產類別如何的看好,像高科技/網路這種單一類股型的高風險基金,是絕對不應該超過客戶總投資組合的15%才對,這樣客戶投資後不管市場發生了何種變化,才可以每天都能夠安心的睡覺,投資顧問也才能夠安心的睡覺,這是每個從事投資顧問相關工作的人都應該具備的專業素養才對,自省之!