投資人該如何因應地區性政治風險(Geopolitical Risks)?

恐懼再度回來了,從CNN Money的恐懼與貪婪指標可以清楚看到,投資人現在是處於極端恐懼的狀態(extreme fear)!投資人在恐懼什麼呢?當然是中東與朝鮮半島的緊張局勢,美國在川習會之前突然的發射大批的戰斧飛彈轟炸敘利亞,同時美國的航空母艦大軍現在已經在朝鮮半島的周遭海域集結,北韓依然態度強硬絲毫沒有退讓的跡象,川普已經告知天下,如果中國不願意幫忙解決北韓問題,美國就會自己動手解決,如果這次川普如此的大張旗鼓還無法順利解決北韓的核子武器威脅,那就是上任以來最大的挫敗,對往後的施政將會有巨大的影響,因此看來川普這次也是下定了決心,朝鮮半島的衝突是一觸即發了!

緊張的情勢正在上演,那麼投資人該如何因應呢?應該先出場觀望一下嗎?先別急,看看其他的專家們是怎麼說的,如果你是技術分析的愛好者,那麼看看財經專欄作家Mark Hulbert在MarketWatch網站上是這麼說的:

"在大家都急著在尋找市場的一些訊號的此時此刻,我發現最古老的技術分析指標--道瓊理論(Dow Theory)似乎有些幫助,這個理論是由William Peter Hamilton先生在100年所發明的,當時他正擔任華爾街日報的編輯,這個理論至今仍有許多投資人使用,此時道瓊理論(Dow Theory)告訴投資人可以不用太緊張,好消息是我長期追蹤的三位知名道瓊理論(Dow Theory)專家都認為目前股市的趨勢依然是往上的!"

上述是從技術分析的角度來看,另外,從歷史的經驗來看也是一個很好的參考,知名財經部落客BenCarlson在Bloomberg的專欄文章中寫到:

"1914年第一次世界大戰爆發,之後6個月美國的道瓊工業指數下跌了超過30%,當年度美國股市關閉了長達6個月之久,是美國股市至今為止休市最長的紀錄,因為當時的投資人都已經嚇壞了,市場完全沒有成交量,但隔年,股市整年度上漲了88%,也是目前為止道瓊工業指數年度上漲最多的一年,從戰爭開始的1914年到1918年戰爭結束,股市一共上漲了43%,換算每年平均上漲8.7%,1939年9月1日希特勒入侵波蘭,開啟了第二次世界大戰,當美國股市在9月5日戰後首次開盤的時候,股市當天上漲了將近10%,日本在1941年12月偷襲了珍珠港,股市雖然有短暫的下跌,但僅花了一個月股市就回復到原來的價位,整個二次大戰期間股市合計上漲了50%,換算這段期間每年是平均上漲7%,1950年夏天北韓攻打南韓,韓戰正式爆發,直到1953年夏天戰爭衝突結束,美國股市共上漲了近60%,換算每年平均成長16%............美國在過去100年經歷過許多大小規模的戰事,股市對戰爭的反應也都有所不同,預測地區政治風險是很困難的事情,而預測股市對政治風險的反應是更加的困難"

從歷史的角度來看,戰爭的確會市場會也些短期的影響(甚至是巨大的影響),但長期來看,股市最後還是會回歸到經濟面,你可能還是會想,既然可能會有短期的影響,那是不是先賣掉至少能夠減低一些短期的損失?Dash of Insigh財經部落格的作者告訴投資人:

"你現在或許正想著先出場觀望一下,但光是出場沒用,你必須知道何時重新進場回到股市?而這是非常困難的,特別是當萬一股市並沒有下跌而是繼續上漲的話,你就會處於很尷尬的情況,進也不是,不進也不是,就算你還是決定要先出場,那麼你是賣掉一部分?還是全部?還是甚至去放空股市?這些都不是簡單的決定,需要很謹慎地分析,其實,只因為市場出現一些可能的威脅就選擇賣出投資並不是聰明的決策,什麼事都不要做,持續待在市場或許並不是最佳策略但卻是較佳的選擇!"