為什麼投資人永遠都不應該嘗試去猜測市場的漲跌?

在台灣不論你收看哪一個頻道的股市財經節目,節目內容大多免不了有某個"專家"秀著某支股票(或大盤)的走勢圖或技術分析圖表告訴你,該股票(或股市)未來會如何如何變化,看似非常的專業厲害,但你有想過嗎?如果這些方法或內容真的那麼有用,為何你看了那麼久這類的節目卻依然是沒什麼賺錢甚至還虧損呢?

今天看到MarketWatch.com網站上有一篇文章很值得跟大家分享,文章標題是:為什麼投資人永遠都不應該嘗試去猜測市場的漲跌?(Here's why you should never try to time the market),我節錄文章中的幾個主要重點跟大家分享:

1. 透過研究股市的型態(pattern)去判斷股市未來的走勢是效果很有限的方法,但這依然沒有阻止人們嘗試這麼做,因為人們喜歡有"確定"的感覺,而且你只要矇對一次可能就會聲名大噪,一炮而紅

2. 即使有些"專家"真的曾經準確的預測過股市的大跌,但其實那只是運氣好而已,因為這些"專家"的長期投資績效也都並不突出(如果該準確預測是一項技巧的話,投資績效應該要非常好才對)

3. 有些人是採用基本分析來判斷股市,用企業的盈餘或本益比,但是這些因素對於判斷股價的高低點是完全無用的,當本益比很高的時候,通常伴隨的是該股票(或股市)有很強的上漲動能,所以我們只能夠說,當本益比很高的時候,未來5-10年該股票(或股市)的投資報酬率會偏低,如此而已,沒有錯,每次的股市大跌時本益比都很高,但你永遠無法知道這個大跌何時會發生

4. 使用技術分析指標或趨勢線等去判斷走勢是很多人常用的方法,但這種方法的根本問題在於,你必須事後才能夠確認這些指標或訊號是否是有效的訊號,而且隨著程式交易的普及,市場變得更加複雜化,要使用這些方法來獲利的困難度是非常高的

人們的本性上不喜歡面對不確定的未來,所以會用各種方法去尋找確定的答案,這也是技術分析方法長期歷久不衰的主要原因,這點可以理解,但面對投資,人們只能夠是盡量訓練自己去適應股市的不確定性,因為在股市中尋找確定的答案就如同尋找長生不老之藥一樣,你只是在尋找一個不存在的東西,終究會是徒勞無功的!