副總裁的理財日誌

via GIPHY 金融投資領域是一門很特別也很奇怪的領域 , 我們常常說要尊重專業 , 因為理論上來說 , 專業的人士對於自己專長的領域會比平常人了解更多 , 也更知道正確的方法為何 , 自然表現也會更好 , 這個說法對於大多數的學問或領域來說都是適用的 , 但偏偏不適用於投資領域 , 例如 , 在投資領域中 ," 專家 " 的表現並不能保證就會比平常人更好 , 這點很奇怪 , 不是嗎 ? 舉最近很受關注 , 經過數年的努力終於重返美國職棒大聯盟的台灣投手王建民為例 , 過去幾年他陷入低潮期表現不如以往 , 但即使他在表現最不好的時期 , 他的投球能力與技巧依然遠勝過非職棒選手的我們 , 道理很簡單 , 因為他是棒球的專業人士而我們不是 , 但為什麼金融投資的專業人士就做不到這點呢 ? 是因為這些人不夠 " 專業 "? 還是所謂的投資 " 專業 " 本身就是有問題的 ? 知名財經部落客 Ben Carlson 在他的一篇文章中提到 , 他說金融投資可能是一種 逆向產業 (backwards industry) , 因為在這個產業中知識並非越來越進步 , 反而可能是越來越退步 , 因為在投資領域中有很多專業人士所相信的事情 ( 或知識 ), 事實上卻是完全沒有道理的 , 他舉了 10 點這樣的例子 , 我跟大家分享其中的 5 點 : 1.      在金融投資裡面 , 專業人士相信低成交量是一件不好的事情 , 他們希望人們頻繁的去交易一個理論上應該是長期持有的資產 ( 正確的知識是 , 例如股票類的金融資產 , 人們應該交易次數越少越好 ) 2.      在金融投資裡面 , 專業人士會去模擬驗證一項新的投資策略過去數十年的投資成效 , 但當他們開始使用該策略之後 , 卻會在未來每個月去關心投資的成果 ( 正確的知識是 , 投資是一項長期的活動 , 如果你已經確定了這是一項長期有效的投資策略 , 就不需要太過於關心每個月的短期變動 ) 3.      在金融投資裡面 , 專業人士花很多時間去研究每天市場漲跌的原因為何 ? 但是到目前為止 , 專業人士還是不清楚 1929 年與 1987 年股市大跌的真正原因為何 ?( 正確的知識是 , 股市每天的漲跌是眾多原因集合在一起所造成的

via GIPHY 令許多美劇迷期待的權力的遊戲(Game of Thrones)最新一季即將在四月的HBO開播,劇中一句經常被人提到的經典台詞就是"寒冬即將來臨(Winter is coming)",寒冬來臨的時候不僅會帶來酷寒的氣候還會有可怕的生物,沒有做好準備的話,人們屆時都將會滅亡 這句經典台詞現在套在銀行業似乎也是很合適,網路科技就如同寒冷的氣候,一家家興起的金融科技(Fintech)公司就如同可怕的生物正在虎視眈眈準備要吞食著銀行業這塊大餅,花旗銀行集團本週三發表了一篇研究報告--標題是: 數位瓦解(Digital Disruption) ,該報告中指出,受到 金融科技(Fintech)的巨大影響, 未來10年美國的銀行工作將會減少30%!事實上,金融海嘯之後,美國銀行業的工作就已經開始減少了,但影響還沒有這麼大,如果從金融海嘯前的工作高峰起算,到了2025年銀行的工作機會整整將減少40%,而歐洲預計將會影響更大,10年後的銀行工作機會比金融海嘯之前將減少45%! 報告也指出,面對金融數位化的挑戰,整體銀行業目前正處在重要的轉型階段,如果銀行不能更加善用數位化的通路,未來將會面臨嚴峻的考驗,而顯然多數的銀行並沒有準備好,因為到去年底為止,銀行從數位化通路所獲得的利潤只占所有消費性金融業務所產生利潤的1%,這個比例顯然是太低了! 花旗銀行的報告也指出,未來實體分行的主要業務將會著重在理財活動的諮詢,目前分行裡面的金融交易活動,未來將有 65% 都會被自動化所取代,意味著現在銀行裡面正在從事這些金融交易服務的人員,未來如果不是轉型成為理財諮詢人員,就將面臨被淘汰的命運了! 今天是愚人節,但這絕對不是愚人節玩笑, Winter is coming! 資料來源: 花旗銀行研究報告-- 數位瓦解(Digital Disruption)