副總裁的理財日誌

美元近期走勢強勁,投資人會關心到底強勢的美元通常對美國股市的影響是正面?還是負面的?回答這個問題最好的方法就是去參考過去的數據,雖然在金融市場中歷史不一定會同樣重演,但是歷史仍然是最客觀的參考依據 上圖是從1978年到2011年的歷史資料,美元在這段期間經歷了5個多頭(bull)與5個空頭(bear)走勢,最右邊欄位是當時美股的表現,從歷史資料我們可以得到兩個結論: 1.美元的上漲或下跌對美股的影響並沒有絕對的因果關係(所以如果你聽到有人說:因為美元如何如何,所以導致美股如何如何,這樣的說法其實並沒有什麼根據) 2.如果單純以機率來看的話,美元上漲的時候,美股也上漲的機率是比較高的 這個資訊提供大家參考

資料來源: Sober Look 金融市場中每天都有人在嘗試各種能夠賺錢的策略,今天分享的這個策略是美國大通銀行(JPMorgan)所提出的,方式也很簡單,那就是找出過去四個月,全球哪二個國家的匯率相對於美元來說是貶值最多的,那就去買進這二個國家的股票指數,然後同樣再找出過去 四個月,全球哪二個國家的匯率相對於美元來說是升值最多的,再去放空這 二個國家的股票指數,之後每個月都重複這樣的策略,如果你從1997年開始這麼做的話,你到目前所獲得的投資報酬率就會如同上面這張圖這樣

美國的通貨膨脹數據開始令人擔心,不是擔心通貨膨脹上漲,而是擔心會掉入通貨緊縮!上圖是聯準會的達拉斯分行(Dallas)主席在演講中所使用的一張資料,知名財經部落格 Sober Look 指出,右上角的儀表板就是通貨膨脹的數據,從圖上可以看到,聯準會將0.5%-1.5%的通貨膨脹視為黃色警戒數據,低於0.5%就是進入通貨緊縮的紅色嚴重警戒範圍了,而最新的數據顯示,通貨膨脹率已經繼續降到1.05%(下圖),是這個數據從 1960年開始統計以來的最低水準了 ,顯示美國經濟掉入 通貨緊縮 的可能性已經大增!

大宗商品價格的下跌 與 美元的升值 開始讓國際資金出現大移動,大量的資金從新興市場撤出流向美國,從上圖的 統計數據 可以看到,上週撤出新興市場基金的金額創下 過去1.5年來的新高 ,達到29億美金,後續發展值得密切觀察!