副總裁的理財日誌

圖片:Flickr 今年第二季以來,每天就看到歐豬五國(PIIGS)的壞消息影響著全球的金融市場,一下子是希臘的國會選舉造成新政府的組閣失敗,一下子又是西班牙的銀行產生了危機,最近又開始有人將焦點放在了義大利,說義大利的衰退比預期的嚴重許多,歐洲這幾個國家的種種壞消息似乎永不間斷,看多了也快要有種麻痺的感覺了! 但我們能夠忽略歐豬五國的情況嗎?不能!為什麼?因為它們對於全球的經濟還是有一定的影響力的!影響力有多大呢?我們看看以下的圖表就清楚了,這是全球幾個主要國家的GDP數值,佔比最大的當然還是老大哥美國,占了全球GDP的19.13%,中國緊追在後,為14.32%,歐豬五國中經濟體最大的是義大利,佔全球GDP的比重為2.34%,歐豬五國中第二大的是西班牙,佔了1.79%,整個歐豬五國加起來共佔了全球GDP的5.05%,佔整個歐盟地區GDP的25%,所以還是有一定影響力的! 資料來源:dshort.com 觀察的重點還是在義大利與西班牙 當然,從上圖大家也可以看到,五國當中,義大利與西班牙的經濟規模遠高於其他三國,因此能夠真正影響全球金融市場的主要還是這兩個國家,這也是為什麼當希臘傳出可能會退出歐元時,剛開始金融市場的反應還有些緊張,之後卻反而有更多的人是希望看到,希臘若真的想要離開歐元,就趕快離開算了,甚至有些金融機構都幫希臘訂好退出歐元的日期!因為單單希臘本身並不會對全球經濟產生太大的影響,而且大家也都被希臘搞得很煩了,只要義大利與西班牙還穩的住就好! 但是西班牙現在的情況也不樂觀,我 之前的文章 曾經提到,觀察的重點可以放在西班牙的10年公債殖利率,這幾天公債殖利率已經升破了6.5%的危險關卡(如下圖),顯示西班牙的情況仍在持續的惡化,我個人認為除非未來值利率能夠跌回6%以下,否則危機都尚未解除! 資料來源:Bloomberg 義大利也是一樣,觀察的重點也是在10年期的公債殖利率,雖然不像西班牙的殖利率上升的那麼快,但是近期也有上升的情況,6%的公債殖利率是關鍵,如果突破這個關卡,警報就響起了! 資料來源:Bloomberg

圖片:Flickr 本月份華爾街的大事之一就是臉書(facebook)的上市(IPO),這也是Google之後最受人矚目的IPO,事前大家一直在猜測IPO的價格會訂在多少?最後IPO的股價終於在承銷商摩根史坦利與臉書公司的決定下訂在了38美元,也使得臉書的公司市值一舉突破1,000億美元的驚人金額,上市的市值是2004年Google上市時的4倍(如下圖),目前臉書的市值甚至比知名的連鎖企業麥當勞都還高! 一上市股價就跌破承銷價 臉書上市前,很多分析師就對於臉書的獲利模式有很多的質疑,看到IPO的價格竟然高到38美元,更是紛紛發表評論認為價格是高到離譜,果然,臉書的股價只有在上市的第一天,因為承銷商的力守,免強維持在承銷價以上,第二天開始承銷商也不敢繼續硬撐股價,臉書的股價就一路下跌,到上週五(5/25)股價已經跌到了31.91的價位(如下圖),而且尚未有止跌的現象,使得臉書IPO的投資人損失慘重,承銷商摩根史坦利公司面臨龐大的客戶抱怨壓力! 資料來源:Bloomberg 臉書公司的合理股價是多少? 臉書公司的合理股價是多少?我想這是大學投資學課程中很好的一個案例分析的個案,投資學教科書中告訴我們,理論上一家公司的價值是這家公司所有未來所能夠賺到的錢加總起來的折現值(Present Value),這也是一家公司的 內含價值(Intrinsic Value) ,更是股神巴菲特先生投資股票之前一定會參考的數據,只有當股價跌到公司內含價值(Intrinsic Value)以下時, 巴菲特先生 認為才是一個股票值得投資的價格,看 這裡 跟 這裡 ! 內含價值的觀念是很簡單,但計算起來卻不容易,因為其中有很多的假設值,例如:公司未來能夠賺多少錢?該用多少的利率來折現?這些是誰都沒辦法真正確定的,不同的假設值當然就會得出完全不同的答案,所以對於公司"合理"的價值,每個人的看法就會不同,當然這也是股票每天能夠成交的主要原因,買進的人認為現在的價格偏低,將來還會上漲,因此進場買進,反之,賣出的人認為現在的價格已經偏高了,趕快出手賣掉,於是股票就成交了! 知名的財經資訊公司路透社(Reuters)也計算了路透社版本的臉書內含價值(Intrinsic Value),並給出了其計算的答案,答案是

圖片:Flickr 當經濟環境不好的時候,人們手中可用的資金較少,自然對於一些非必要的花費就會想辦法節省,而嬰兒用的尿布就是屬於這種能省就省的消耗品,記得將近20年前我在美國念書的時候,當時學校裡有不少中國來的留學生,他們的特徵就是年紀都偏大,多數都是整個家庭夫妻與小孩一起出國,小孩很多都還是處於嬰兒的年紀,因此宿舍的一個很特殊的景像就是掛滿了小孩子用的尿布(可換洗的那種),當時中國剛剛改革開放不久,中國的留學生都沒有什麼錢,很多留學生出國的時候,手中甚至只有買機票的錢,一下飛機到了學校安頓下來之後,就要開始找打工的機會,雖然大多數中國留學生都有申請到獎學金,但美國處處花費都很高,微薄的獎學金還是很難讓一家三口生活,所以除了想辦法找打工機會之外,能省的地方就盡量節省,而嬰兒用的尿布就是必須節省的花費,所以才會到處掛滿了換洗的尿布,這對當時的台灣留學生來說,實在是個很難想像的情況,當時台灣正處於快速發展的階段,"台灣錢淹腳目"講的就是那個年代,民眾開始有錢了,各種娛樂,奢侈品都消費得起,更不要說是紙尿布了,我印象中自懂事以來,所有看到的尿布都是紙尿布,完全沒有看過有人在用需要換洗的尿布,而且當時認為紙尿布都相當的便宜,搞不懂為什麼中國的留學生需要去節省這小小的一點錢? 景氣不好的話,換尿布的次數就會減少! 等到自己現在當了媽媽之後,開始能夠理解了,雖然尿布的單價看似不高,但如果每天很頻繁的更換嬰兒的紙尿布,用量還是很可觀的,每天的尿布成本很可能將近百元,每年算下來還是一筆不小的支出(美國曾經統計過,平均每個父母花在嬰兒尿布的支出,大約是每年1,500美元,約4萬5千元台幣), 所以有時候父母難免會想,還是等尿布再溼一點再換好了,因為尿部何時才該換?本來就是一個很主觀的判斷,既然現在景氣如此不好,能省就省吧! 其實在經濟指標當中,還真的就有個指標叫做嬰兒尿布疹經濟指標(Baby Diaper Rash Indicator),這個指標的理論根據是說,當經濟進入衰退期間的時候,父母為了節省更多的錢,會選擇減少更換嬰兒尿布的次數,進而導致嬰兒得到尿布疹的機會增加! 嬰兒尿布疹經濟指標(Baby Diaper Rash Indicator) 真的會這樣嗎?去年10月美國華爾街日報(Wall Street Journal)有一篇報

圖片:Flickr 世界的賭博龍頭城市在哪裡?如果你還認為是美國的拉斯維加斯,那就落伍了!現在,中國的澳門才是名符其實的賭博勝地,早在2006開始,澳門的整體賭博業利潤就已經超過了拉斯維加斯的同業,現在,每年在澳門賭博的金額更是拉斯維加斯的5倍之多! 澳門賭博業的蓬勃發展當然主要大部分要歸功於人數眾多的中國有錢人,中國經濟的快速成長,也讓很多中國人快速的累積了龐大的財富,而這些人花費在娛樂上的支出也毫不手軟,當然,也包括了賭博的支出!澳門賭博業的景氣跟中國經濟成長的關聯性有多高呢?這點從下圖可以清楚的看出來,下圖中紅線的部分是中國GDP每季的成長率,而藍線是澳門賭博業的利潤成長率,從2007年開始,這兩者之間就呈現了高度的相關性,走勢幾乎是一致的,有此看來,澳門賭博業的利潤成長率有可能可以做為評估中國經濟成長率的參考經濟指標呢,我們姑且就稱之為搏弈經濟指標吧! 資料來源: Also Sprach Analyst

油價漲,電價漲,什麼都漲的年代,如何節省現在的開支,儲蓄更多的錢為將來的生活做打算顯得更重要,但相信很多人都會感覺這點很難做到,現在的生活都已經過的很辛苦了,怎麼有辦法想到未來呢? 經濟學家告訴我們,生活中的很多決策其實都是現在的"我"跟未來的"我"之間的對抗,如果現在的"我"勝利了,我們就會決定現在當下就享受,例如買現在最流行的衣服,吃一頓美食,抽菸等,如果未來的"我"勝利了,我們就會忍住當下的誘惑,但大多時候,現在的"我"獲勝的機會都是比較大的,因為現在的"我"比較真實,也比較有力量,經濟學家提到,這也是造成很多人在工作的期間,沒有準備足夠的退休金以因應退休生活的主要原因 想知道如何 讓未來的"我"戰勝現在的"我" 嗎?讓經濟學家告訴你吧! 資料來源: TED Talk, Daniel Goldstein

有沒有寫錯,經濟指標也能獲得經濟學博士學位?你沒有看錯,今天要跟大家分享的就是一個因為預測經濟的能力卓越,所以被賦予經濟學博士學位的指標,這就是---銅(Copper),金融市場又稱其為 銅博士(Dr. Copper) ,當然啦!這不是一個正式的學位,而是因為銅的價格走勢(如上圖)在過去具備預測經濟的優異表現,所以市場就給予了銅這個"經濟學博士"的尊稱! 為什麼銅價能夠預測經濟? 銅之所以能成為唯一獲得經濟學博士學位的金屬,主要是因為銅被廣泛的用於現在各種的工業產品中,現在各種電子產品當中都少不了銅,大量的銅金屬被用於各種用途的電子產品中,而且銅的導熱性良好,因此很多需要傳熱的產品也會需要用到銅,而銅跟錫的合成物就成了堅固的青銅合金,是製作各式的工具,武器和船隻不可缺的金屬,另外,銅跟鋅的合成物就成了我們熟悉的閃亮黃銅合金,大量用於各種家具設備中 從需求面來看,由於銅的廣泛用途,而且銅的替代性低,所以銅的需求量可以很好的預測經濟活動的走勢,如果銅的需求上升,代表工業生產活動增加,新屋開工率上升,電子產品銷售增加等,都是顯示經濟活絡的現象,而從供給面來看,地球上銅的存量是有限的,已經越來越難找到大量未開發的銅礦,因此銅的供給是相對比較固定的,所以銅價的上漲或下跌只要是由需求面所影響的,也因此銅價的走勢能夠比較準確的反映出經濟活動的情況,這也是"銅博士(Dr. Copper)"能夠準確預測經濟未來走勢的主要原因 銅博士(Dr. Copper)的股市預測能力 既然銅價能夠預測經濟活動,那銅價應該跟股價也有很高的關聯度才對,接下來我們就來看看銅博士預測股市的能力如何?下圖是銅價與美國S&P500股價指數從2000-2012年的走勢圖,從圖中我們可以看到兩者的關聯度是很高的,特別是從2008年以後,兩者幾乎是呈現同步的走勢,甚至銅價還領先股價的走勢,所以看來,銅博士預測股價的能力也還是不錯的! 2000-2012,資料來源: MacroWonders 2008-2011,資料來源: Dr. Ed's Blog 競爭者出現 銅是目前為止最廣泛被認為可以預測經濟活動的金屬,也是唯一獲得博士稱號的金屬,但是漸漸也有挑戰者出現,首先有些人開始認為銅價領先經濟活

圖片:Flickr 本週二英國的金融時報(Financial Times)有一篇文章: 中國經濟"硬著陸" ,文章中提到,現任的中國副總理李克強 (一般認為會在今年底的中共18大之後,當選下一屆總理) 在2007年的時候,曾經對當時的美國駐華大使說,中國的官方GDP數字是"人為的",因此是不可靠的!其實外界早已普遍對於中國所公佈的官方經濟數據多所懷疑,特別是GDP的數據,因為 這幾年 GDP數據一直是中國對於地方官員考核的重要指標,官員們能否順利升官就看GDP是否有亮麗的成績,如此影響重大的數據就難免會有人造假了,而連中國的中央政府都多次警告地方政府不要在經濟數據上造假,可見這個問題其實已經是很普遍的情況了,如果很多地方政府報到中央的GDP數字是假的,那麼一堆假的數字加起來當然就更不會是準確的數字了,難怪連中國未來的總理都說GDP數字參考參考就好! 這些是中國未來的總理認為比較真實的經濟數據 文章中也提到,因為GDP數字比較不可信,因此李克強副總理就說當他在評估中國經濟的時候,主要是看這三個數據: 用電量 鐵路貨運量 銀行放貸總額 他認為這三個數據的真實性比較高,因此用來判斷中國的經濟是比較準確的參考指標! 如果他是對的,那麼中國現在的經濟是不樂觀的 文章中同時也提到,中國公佈的用電量只有小幅的成長,鐵路貨運量的增加速度只有去年同期的一半而已,而最新的銀行放貸總額數據更是大幅的低於市場預期,市場原本預期是7,800億人民幣,結果實際數據只有6,379億人民幣!從這三個指標來看,情況都不樂觀,另外更值得注意的是,根據 新浪財經網 的報導,中國四大銀行五月份前兩週的新增貸款幾乎是零!這是很罕見的現象,所以,如果根據李克強副總理所說的這三個指標來看的話,中國經濟的情況可能比表面上看到的還要更差,投資人就必須更加的小心了! 資料來源: Also Sprach Analyst

資料來源:Business Insider 是的,1929年的大蕭條又出現了,只是這次並不是出現在美國,而是希臘,上圖紅線的部分是美國道瓊工業指數從1929年的股市高點開始之後的走勢,而藍線是希臘股市從2007年的股市高點到目前的走勢,從這個比較圖可以看到,希臘股市的跌幅完全不小於美國股市當年在1929年大蕭條時的跌幅,甚至還更嚴重,因為美國道瓊工業指數在1929年的5年之後,經濟就已經觸底,股市也止跌並開始上漲,但希臘股市現在還在繼續下跌! 希臘,別為我哭泣 昨天(5/15)當市場傳出希臘政府組閣的努力再次失敗之後,希臘股市從開盤時的小幅上漲,轉為如自由落體般的迅速大跌(如下圖)! 希臘脫離歐元區這件事情,現在已經不僅僅只是可能會發生的事件而已,這已經漸漸成為了市場的共識,現在就全看德國會如何做了?因為德,法兩國是持有最多希臘公債的國家,新當選的左派法國總統相信是毫無疑問會願意繼續紓困希臘的,而德國目前仍然堅持希臘必須同意繼續實施嚴格的緊縮方案,才會得到新的紓困資金,而這個要求已經在希臘出現政治危機後顯得更難得到實現!

CNBC 即使我們不是巴菲特公司的股東,我們每年也都應該要讀一讀巴菲特每年 給股東的信 ,因為這是每個投資人每年都不應該錯過的重要資料,巴菲特先生總是有能力在信中以簡單,有趣的方式來描述重要的投資觀念,而且這些投資觀念正是造成他成為史上最成功投資人的關鍵! 今年,巴菲特先生在2011年給投資人的信中,特別告訴投資人該如何選擇投資的資產,信中提到,可投資的資產大概可以分成三個類別: 現金類的資產 :例如存款,債券類等資產屬於此類 沒有生產力的資產 ,購買此類資產的人,主要是期待別人將來會以更高的價格來購買該資產,但購買者也是知道,該資產並不會生產出任何額外的東西,例如17世紀的鬱金香將是此類投資資產的典型代表 具有生產力的資產 :例如 企業,農田,房地產 等都屬於此類,而這類資產正是 巴菲特先生最喜歡投資的資產 ,因為這類資產長期下來才能夠真正抵抗通貨膨脹,創造投資價值,當然也是巴菲特建議投資人應該選擇的資產 巴菲特先生這種資產的分類方式很特別,跟傳統的教科書投資分類方式不同,但卻很容易了解,2011年, 給投資人的信 ,部分原文如下: 巴菲特不喜歡投資黃金的原因 現在回到我們的主題,那為什麼巴菲特不喜歡投資黃金呢?原因很簡單,因為黃金是屬於上述投資資產類別中的第二種:沒有生產力的資產,在本文最前面是一個CNBC的記者訪問巴菲特先生的影片 記者問到巴菲特:為什麼不喜歡投資黃金? 他說:當年我成立這家公司(Berkshire)的時候,股價是每股15美元,而黃金當時是每盎司20美元,現在呢?黃金是大約每盎司1,600美元,而我的公司股價現在是每股120,000美元!再舉一個例子,如果你現在買一盎司的黃金,然後持有這些黃金100年,這100年當中,雖然你天天都擁有這些黃金,但這些黃金永遠都只有一盎司,並不會增加,但如果你將這些錢拿去買農地,也持有這些農地100年,這100年當中你的農地可以生產出多少的農作物?這就是我為什麼不喜歡投資黃金的原因了! 經常有些分析師會告訴我們應該或不應該投資黃金,但原因都是因為他們認為黃金會上漲或下跌?只有巴菲特先生從完全不同的觀點來告訴我們,為什麼黃金不是好的投

Youtube:美國聯準會的角色 最近英國經濟學人雜誌一個著名的經濟專欄 Free Exchange中的文章標題: 如果希臘真的退出了...(If Greece goes...) ,文章中清楚的說明了歐元區現在面臨的艱困局面,與棘手問題,雖然現在有越來越多的人開始討論希臘退出歐元區的可能性,但文章中分析,如果希臘退出就能解決問題的話,那倒還沒有關係,而且希臘的經濟規模相對歐元區整體來說,還不會影響太大,但情況不會這麼簡單的,一旦希臘真的退出了,市場的焦點就會轉到愛爾蘭與葡萄牙,甚至是西班牙與義大利,如果歐洲央行在德國的壓力之下,沒有給予希臘更多的援助,進而導致希臘的退出的話,那一旦西班牙與義大利之後也需要更多資金援助的時候,歐洲央行能夠有不同的標準,轉而全力拯救嗎?而且西班牙與義大利的經濟規模更大,需要的援助資金將會更多! 這個情況就跟 美國在2008-2009年所面臨的困境很類似 ,美國政府當時最後決定放棄拯救雷曼兄弟,認為金融市場應該隨後會很快恢復平靜,誰知錯估的情勢,市場經過了短暫的平靜之後,火勢開始延燒到規模更大的美林,摩根史坦利,甚至投資銀行的龍頭高盛集團,最後迫使美國政府不計一切代價的全力拯救這三大投資銀行,但事後也遭致很多人的批評,因為美國政府如果用同樣的態度對待雷曼兄弟的話,雷曼兄弟就不需要面臨倒閉的命運,甚至也不會後來又將火勢蔓延到其他的金融機構 歐洲的情況更為複雜 ,因為當時美國政府面臨的是要不要拯救銀行企業?而且美國政府擁有絕對的影響力與權力,但這次歐洲央行面臨的是國家,這些國家雖然大家擁有同樣的貨幣,但是政治上大家是各自獨立的,各國有各自的政治立場與民情,有些人開始呼籲歐洲 不應該被德國牽著鼻子走 ,甚至開始 懷疑德國真正的企圖 ,這些都顯示歐洲存在的複雜因素,遠比美國當年的情況更為難解! 歐元區該如何才能走出困境呢?關於這點,英國金融時報的首席經濟評論員馬丁.沃爾夫的一篇文章: 歐元區走出危機的關鍵 ,很值得一讀! 如果希臘退出了歐元 自從一週前週末希臘的國會選舉之後,各政黨的組閣努力都宣告失敗,如果確定6月要重新選舉的話,幾乎確定希臘的左派政黨將獲得勝利,而這也會讓希臘更可能走上退出歐元之路,最近 法國巴黎銀行的分析師 就說,如果希臘退出了歐元,將會造成希臘經濟的災難: GDP會再下滑20% 通貨膨脹率將

媽媽們的金錢掌控能力,來源:Mango 今天是母親節了,當然要好好慰勞一下偉大的媽媽,因為媽媽對於每個人都有很重大的影響,媽媽的偉大之處,除了大家都知道的我就不多提了,但有一點或許你並不知道,那就是我們每個人的理財觀其實都會受到媽媽的影響! 今天就跟大家分享一個Mango Money網站的影片: 媽媽們的金錢掌控能力(Money Power of Moms) ,影片中告訴我們,媽媽們是最有金錢掌控能力的一群人,因為在大多數家庭中,媽媽都是扮演著家庭財務大臣的角色,決定著家庭金錢花費的去向,同時媽媽們也是多數家庭中決定投資理財方向的人,例如日本就有著名的"渡邊太太",所謂的"渡邊太太"並不是一個人,而是指一群菜籃族媽媽,熱衷於投資,特別是投資外匯,最後金額大到足夠影響全球的外匯市場的波動,媽媽們控制金錢的力量可見一般!台灣雖然沒有人真正去統計菜籃族媽媽對於股市的影響能力,但我相信這群人數也可很可觀的! 最後,影片也提到,媽媽們也是家庭中最常跟子女談論金錢觀念的人,所以很多人的金錢觀念都會受到媽媽的影響,所以媽媽們也必須學習正確的理財觀念,否則很容易傳達錯誤的金錢觀念給子女喔! 祝天下媽媽們,母親節快樂! 延伸閱讀:子女最想知道哪些關於金錢的事呢 ? 資料來源:Mint.com

圖片:Flickr 我在之前的文章中,介紹了判斷中國最重要的三個經濟指標,其中有兩個經濟指標在昨天(5/11)公佈了最新的數據,這兩個指標分別是 消費品的零售總額 與 消費者物價指數CPI ,昨天中國官方統計局公布了這兩個指標的 4月份最新統計數據 ,結果顯示中國的經濟持續放緩中,也帶動了昨天的滬,深股市的下跌 消費品的零售總額 這個經濟指標衡量的是中國內需市場的經濟情況,3月份的數據是比前一年同期成長了15.2%,市場預計4月份的數據是比前一年同期成長15.1%,結果實際數據大幅低於市場預期,只有14.1%,顯示中國內需消費市場的成長動能仍然不足,中國的出口受到歐,美國家(特別是歐洲)的影響,成長有限,現在中國更需要內需的消費市場來帶動經濟的持續成長,但從經濟數據看來並不樂觀 消費者物價指數CPI 第二個也在昨天公佈的重要經濟數據就是衡量通貨膨脹的消費者物價指數CPI,4月份的CPI物價指數比起去年同期上升3.4%,符合市場的預期,也低於3月份的3.6%,顯示因為中國經濟的放緩,物價上漲的壓力並不大,這同時也給予中國央行比較大的空間未來能夠採用貨幣政策以刺激景氣 以上圖表資料來源: www.alsosprachanalyst.com 延伸閱讀 全球主要股市中,從今年高點以來到目前為止的下跌幅度,最慘的是西班牙與義大利 資料來源: Think B.I.G

圖片:Flickr 最近又到了每年畢業生的求職旺季,我也開始進入了忙碌的面試新人工作,每年的面試經驗中我發現,許多社會新鮮人並不知道開如何準備面試?也經常都會在面試過程中犯下類似的錯誤,這些錯誤很可能就會影響你的面試成績,甚至因此失去工作的機會,以下我就列出幾個常見的錯誤行為,提供即將踏入職場的社會新鮮人參考,這些是你在面試過程中不應該犯的錯誤: 不要接獲面試通知之後,事後才 要求更改面試的時間 :除非你有非常,非常充分的理由,否則輕易要求更改面試時間,會讓人感覺你並不是很重視這個面試機會,甚至可能會因此就失去面試的機會! 面試到達的時間要掌握好 ,太早或太晚都不好:有的面試人員在面試時間的前半小時甚至更早就抵達面試場所,太早抵達會給人感覺你過於緊張,提早5-10分鐘到達就可以了,當然,遲到是更不好的現象,即使你提前打電話告知對方你會晚到一些時間,都已經會造成很不好的印象! 面試的時候手上 不要還拿著任何飲料 ,如礦泉水,咖啡杯等! 不要在面試的時候 誇耀你的家庭背景有多好 ,或你父母的關係有多好!這樣只會讓人感覺你還是個長不大的小孩,還沒辦法獨立 注意自己口腔的味道 :如果面試的時候,面試官隔著桌子都還能夠聞到你口中的異味的話,這會給人非常不舒服的感覺與不好的印象!因此在面試前,應該要清潔自己的口腔,避免口腔產生異味 要清楚知道自己想從事什麼工作 :我在面試的過程中,當問到面試人員想從事什麼工作? 經常都會聽到面試人員的回答是:"都可以",或者"基層的工作"!這樣的回答只會讓人感覺你根本還搞不清楚自己想要的是什麼?或者根本對於這個行業是不清楚的?那就請你搞清楚以後再來吧! 事前的準備工夫很重要 ,面試前對於即將面試的公司要有充分的了解:面試時我也經常會問面試人員,為什麼想應徵我們公司,經常聽到的回答都是:因為貴公司是好公司,所以我想加入貴公司!這種回答太普通,只會讓人感覺你是根本沒有充分準備的,不會給人留下深刻印象! 在面試結束時 要懂得發問問題 :通常面試結束時,面試官都會詢問面試人員有沒有什麼問題?我的經驗是大多數的人都是回答:"沒有問題",如果你連一個問題都沒有,會讓人感覺你並不是很重視這個工作,所以,最少你都應該問一個問題 但是不要問不恰當的問題 :經常面試人員都會問一

圖片:Flickr 前面我寫了三篇文章來介紹判斷中國經濟最重要的三個經濟指標,Part 1看 這裡 ,Part 2 這裡 跟Part 3 這裡 ,為什麼判斷中國經濟這麼重要呢?為什麼投資人必須密切關心中國經濟的走勢呢?原因很明顯,光是中國已經是全球第二大的經濟體這個因素,就已經足夠了,另外,現在中國已經不只是全球的工廠,也開始邁向全球的消費市場,中國正在悄悄的改變這個世界! 現在全球各主要品牌,無論是價格低廉的民生用品或者是高端的奢侈精品,都已經將中國市場視為非常重要甚至最重要的市場,因為中國龐大的人口與其消費能力已經讓許多跨國公司的主要營收來自於中國市場,例如知名的豪華房車品牌賓利(Bentley)上一季的汽車銷售量總共為1,759輛,這其中的578輛賣到了中國,居全球首位,而長期第二名的美國則是468輛,首度敗給了中國! 下圖是全球知名跨國公司營收中來自中國的百分比,從圖中可以看到中國已經是許多公司重要的收入來源,占比最高的是知名速食連鎖店 肯德基(KFC) ,幾乎一半的公司營收是來自於中國市場!過去幾年我有機會經常去中國各地,發現肯德基遍佈中國各大小城市,而且每家店的生意都非常好, 比起對手麥當勞來說,肯德基 在中國的經營真可說是出奇的成功,目前肯德基(KFC)在中國的大約650個大小城市中開了超過3,200家店,仍然還有不小的成長空間,是少數能夠快速成功融入中國社會的跨國企業! 資料來源: CHINA HUSH 全球經濟實力最強的城市 到2025年,中國將有3個城市會躍居全球經濟實力最強10個城市的行列,分別是上海,北京與深圳,數量與美國不相上下

圖片:Flickr 這是本系列的最後一篇文章,前2篇文章我介紹了 製造業採購經理人指數PMI 與 消費品的零售銷售量 ,若你想看之前的文章,可以在這裡找到 Part 1 , Part 2 ,今天要跟大家分享的經濟指標是跟貨幣政策(Monetary Policy)有關,一個國家的貨幣政策主要是由該國的中央銀行所負責,中央銀行可以透過不同的貨幣政策來達到刺激景氣或讓景氣降溫的效果,而手段就是透過降息或升息來達到目的,降息就好像汽車的油門,如果中央銀行希望讓景氣加溫,就降息踩油門,讓經濟這輛車子跑快一點,反之,如果中央銀行發現車子跑太快了,希望讓景氣降溫一點,就會升息踩煞車讓 車子慢下來! 那麼中央銀行是如何判斷現在到底是應該升息,降息還是維持利率不變呢?中央銀行一個很重要的參考依據就是物價水準,如果物價上升太快,通常中央銀行就會考慮升息來降低物價上升的速度,反之就會考慮維持利率不變或者是降息來讓物價超微的上升以刺激景氣,所以每個國家的 中央銀行主要的職責之一就是必須穩定該國的物價水準 消費者物價指數CPI 而衡量物價水準的指標就稱為消費者物價指數(Consumer Price Index, 簡稱CPI),該數據主要是統計老百姓的食,衣,住,行,育,樂等的 民生消費品價格 的變化,CPI數據上升,就表示物價上升,如果上升的速度太快,中央銀行就可能會考慮用升息的手段來讓抑制物價的上漲,進而也可能會導致景氣的降溫,因此消費者物價指數CPI是觀察經濟活動很重要的一個參考指標 如同許多國家一樣, 中國國家統計局 也會每個月公佈中國的消費者物價指數CPI數據,而且每個月都會公佈2個比較詳細的數據,其中一個是以 產品的種類來區分 (如下圖),可以更細的看出個別民生用品的物價變動情況 而另一個是以中國的 省份來區分 (如下圖),可以看出不同省份之間物價變動的情況,因為中國的幅員遼闊,不同省份之間的物價變動情況可能會差異比較大 從上面中國國家統計局所公布的3月份CPI數據來看,去年3月的物價是以100來表示,所以今年3月的數據是103.6,表示物價過去一年的的上漲率為3.6%,從過去2年的CPI走勢圖來看(如下圖),目前中國的CPI變動是屬於比較低的水準,也就是說通貨膨脹的壓力比較小,中央銀行能夠降息以刺激景氣的空間與可

圖片:Flickr 中國經濟對於全球經濟(當然包括台灣)的重要性與日俱增,因此我想多介紹一些投資人可以觀察中國經濟的方向與經濟指標,這是系列文章的第二篇, 上一篇文章Part 1 我介紹了 中國製造業的採購經理人指數(PMI) ,本篇文章我要介紹中國另一個也是很重要的經濟指標-- 消費產品的零售銷售數據(Total retail sales of consumer goods) 龐大的內需市場 中國有著超過13億的人口,是全世界人口最多的國家,中國改革開放的總舵手鄧小平先生就曾經說過: 任何一個小生意只要乘以13億都會成為大生意 ,中國內需市場的潛力可見一般!雖然過去中國改革開放30年以來,經濟成長的動力主要來自於廉價的勞工與產品的出口,但隨著中國的快速發展,中產階級的人口數也越來越多,民眾的消費能力也在快速的增加,中國正在從全球工廠的角色轉向成為全球的消費市場,尤其是從2008年全球金融海嘯開始,中國就希望將加強內需市場的經濟成長動力,降低對於出口的依賴,以延續過去30年的高成長動能,因此展望下一個30年,中國內需市場的動能會是影響中國經濟成長很重要的一個指標 而 消費產品的零售銷售數據 就是觀察中國內需市場動能的重要經濟指標, 中國的國家統計局 每個月都會公佈上個月的該項數據,今年 1-2月份 的零售銷售數據比起去年同期是成長了14.7% 3月份 比去年同期成長了15.2% 從今年以來所公佈的數據來看,中國的內需市場成長動力是呈現穩定的高成長,這也是為什麼很多經濟分析師認為中國經濟不至於陷入衰退的重要原因之一,也是值得投資人密切追蹤的重要經濟指標,4月份的數據預計將會在5/11公佈,市場預期比去年同期成長15.1%! 過去2年零售銷售數據走勢圖 中國最有價值的20個品牌 既然中國的內需市場如此的龐大與重要,那麼中國的哪些公司能夠在這個市場中獲得最多的收益呢?以下就是中國最有價值的20個品牌,值得我們好好認識一下: 中國移動           品牌價值:536億美金 中國工商銀行    品牌價值:439億美金 中國建設銀行     品牌價值:220億美金 中國銀行           品牌價值:186億美金 中國農業銀行   品牌價值:173億美金 百度