副總裁的理財日誌

via GIPHY 2015 年即將結束了 , 美國股市整年的表現基本上是不好也不壞 , 去年 2014 年底美國 S&P500 指數是以 2058.9 收盤 , 目前的指數是 2078.36, 整年下來上漲了 1%, 所以看起來整年的美國股市將會是以平盤作收 , 但如果我們更仔細的去分析 , 就會看到一個很特別的現象 , 那就是事實上美國股市今年的表現主要是靠少數的幾個股票在拉動整個指數的表現 , 特別是俗稱的 "FANG" 股票 , 這個名詞代表著四家公司 , 分別是 Facebook, Amazon, Netflix, Google , 這 4 家公司的股價今年分別上漲了 35%,113%,138%,44%, 表現明顯優於其它的股票 , Forbes 的一篇文章 中提到 , 從過去的經驗來看 , 每一年 S&P500 指數中表現最好的 10 檔股票 , 其上漲的幅度通常都會跟表現最差的 10 檔股票的下跌幅度差不多 , 也就是說兩者大概都會互相抵銷 , 對整體指數的表現不會有太大的影響 , 但今年的情況很特別 , 表現最好的 10 檔股票漲幅遠高於表現最差的 10 檔股票的跌幅 , 某種意義上來說 , 就是表現最好的這些股票有漲過頭的現象 ! 知名財經部落客 The Reformed Broker 也在文章中提到 , 如果將 FANG 股票的表現與其他股票做個比較會更加清楚 , 下圖的黑色線代表著紐約交易所的股票中其股價高於 200 天平均值的比率 ( 這通常代表著處於多頭走勢的股票 ), 從黑色線可以看出 , 目前只有 28% 的股票其股價是高於 200 天的平均值 , 比年初的數量少了一半 , 作者特別提到 , 這不像是多頭走勢該有的情況 , 而且一旦這少數的領頭羊失去了動力 , 那麼股市的動能就會有問題 ! 有的人說這代表新時代的來臨 , 電子商務將會主導未來的經濟活動 , 所以這些類股表現自然會比較好 , 但也有人認為這是美股強弩之末的現象 , 到底是如何呢 ? 這是 2016 年值得觀察的重點 ! 資料來源 : The Reformed Broker

via GIPHY 時間來到了歲末年終 , 每年到了這個時候財經媒體就會開始出現了許多展望未來的金融預測 , 也會有很多的 " 專家 " 提出他們的投資建議 , 最近到處都可以看到下列這樣的文章 : 專家認為 2016 年最看好 / 看壞的類股 2016 年最被看好的基金有哪些 ? 專家們如何看 2016 年的股市 ? 2016 年哪些貨幣最看好 ? 2016 年十大黑馬股票 / 基金 相信大家都對於這樣的文章標題不陌生 , 因為這些都是財經媒體最喜歡的標題 , 投資人也喜歡看這些 " 專家們 " 的建議 , 但這些投資建議可能是你最不需要也最不應該去看的內容 , 原因很簡單 , 這些建議並不是針對你個人所給的 , 講這些話的 " 專家們 " 對你並不瞭解 , 完全不知道你的財務情況 , 不清楚你的財務目標 , 更不知道你的投資風險屬性 , 更不用說這些預測的可信度 , 投資建議是一種很個人化的建議 , 就如同醫生給建議一樣 , 如果醫生不瞭解你的個人身體情況 , 如何能給出適合你的建議呢 ? 知名財經部落格 The Big Picture 的作者最近在華盛頓郵報的一篇文章 : 年底的愚蠢投資建議(Bah humbug toridiculous year-end financial advice) 中提到 , 展望 2016 年 , 此時他不會告訴投資人明年該買什麼 ? 或賣什麼 ? 因為這種建議不僅愚蠢而且這類文章已經夠多了 , 相反的 , 他給投資人不同的 10 個建議 , 而且是適合每個投資人的建議 , 這裡跟大家分享其中幾點 : 1.     寫下你的投資哲學 (investment philosophy): 作者也分享了自己的投資哲學 , 那就是擁有一個分散風險的投資組合 , 同時定期重新調整 (re-balance) 2.     了解金融歷史 : 股票市場的多頭或空頭走勢通常會持續多久 ? 如何開始 ? 如何結束 ? 雖然歷史並不一定會重演 , 但是了解過去的歷史有助於投資人了解市場的運作 3.     從錯誤中學習 : 每個人都會犯錯 , 特別是面對投資時可能常常犯錯 , 犯錯不可怕 , 重點是如何從錯誤中學習 4.     過去這一年你讀過