副總裁的理財日誌

" 我所有認識的成功的人士都有大量閱讀的習慣 "                                          --- 查里曼格 ( 波克夏公司副董事長 ) 下個周末 (5/6) 又到了巴菲特股東們一年一度的朝聖日 , 每年的這一天大約有 3 萬名巴菲特的股東們會飛到美國內布拉斯加州 (Nebraska) 的奧馬哈 (Omaha) 朝聖 , 說是去朝聖真的一點都不為過 , 這個股東大會上不會上演如其他公司股東大會常見的經營團隊為業績不佳道歉 , 股東謾罵 , 分析師質疑 , 公司派與市場派的經營權爭奪戰等等的緊張戲碼 , 而是大家都是懷著興奮與歡樂像是度假的心情去聆聽巴菲特與副董事長查理曼格的談話 , 這應該是全世界最歡樂的股東大會 但今天不談巴菲特或查理曼格 , 今天來聊聊他們所選出的兩位接班人 Combs 與 Weschler, 巴菲特今年已經高齡 86 歲 , 而查理曼格更是高齡 94 歲了 , 雖然兩人都還是每年親自主持漫長的股東大會且每天都熱在工作 , 但接班的問題是遲早都會發生的事 , 所以現在媒體也開始關注 Combs 與 Weschler 這兩位未來的 CEO 人選 , 在即將到來的年度股東大會前夕 , Yahoo Finance 訪問了巴菲特與這兩位接班人 , 首先記者就問到巴菲特 , 你是用什麼標準來選到這兩位的 ? 巴菲特笑著說 : " 他們兩位是我們唯一能夠找到 , 跟我們 ( 指巴菲特與曼格 ) 閱讀同樣多的人 (These are the only two guys we could find that read as much as we did)" 巴菲特其實並不是開玩笑的 , 首先我們先來看看 Todd Combs 的故事 , 我以前曾經寫過 一篇文章 介紹過他 : "Todd Combs 多年前第一次見到巴菲特的時候 , 當時 Todd Combs 只是紐約哥倫比亞大學投資學課程上的 165 名學生之一 , 有天巴菲特去該校演講 , 當天的演講改變了他的一生 ,Todd Combs 說 : 當天演講中有一名學生問巴菲特 , 如果我將來想以投資當成主要的事業 , 我現在該怎麼準備 ? 巴菲特想了兩秒鐘 , 從他的隨身手提包裡面拿出

又快到了鳳凰花開驪歌響起的畢業季了 , 無數的莘莘學子即將離開校園正式踏入社會 , 邁向人生的另一個階段 , 不論將來要從事哪個行業 , 每個人一生都跟投資理財脫離不了關係 , 也應該是每個人都應該要懂的 " 常識 ", 因為投資理財做得好就能夠讓人生的這條道路走得比較順利 , 反之 , 就會遇到許多的麻煩 今天就跟大家分享 HumbleDollar 財經部落格中的一篇文章 : 給畢業生的 10 條投資理財建議 , 我稍微改寫了其中的一些部分 , 使其較符合台灣的情況 , 但整體的內容方向是不變的 , 以下就是這 10 點的建議 : 永遠不要使用信用卡的循環利息 : 信用卡的循環利息高的嚇人 , 這是你必須遵守的第一個財務守則 , 如果有一筆消費是需要動用到你的循環利息 , 你最應該考慮的就是放棄這筆消費 做重大財務決策之前多思考 : 畢業後開始工作賺錢了 , 有能力去買一些以前沒有辦法購買的東西 , 生活不再像學生一樣那麼的拮据 , 有能力賺錢之後 , 你對於消費的想法 , 投資的想法都會開始跟著改變 , 甚至也願意借錢來消費 , 做重大支出之前 , 多給自己幾天的時間思考一下 , 問問自己是否真的要這麼做 ? 或許考慮幾天後你就會有不同的想法 , 能夠節省許多不必要的花費 支出前考慮多利弊得失 : 每當你花費一筆支出的時候 , 就表示你少了一筆錢來支出別的東西 , 花費多就代表能夠存起來的錢變少了 , 利弊得失要多想一想 成為擁有者 : 意思是說 , 當你要投資的時候 , 資金中較多的比率要投資在股票資產 , 較少的比例去投資債券資產 , 投資股票你就是公司的擁有者 ( 股東 ) 之一 , 而投資債券你是將錢借給別人 , 當然 , 成為擁有者的風險也相對較高 , 但年輕人的優勢之一就是能夠長期的投資 , 時間會降低股票資產的持有風險 避開複雜的金融商品 , 選擇簡單的金融商品 : 複雜的金融商品有兩個主要的缺點 , 第一 , 你很難真的了解這個金融商品的本質 , 既然不瞭解 , 最好就不要投資 , 第二 , 通常複雜的金融商品是對發行的金融機構較有利 , 而不是你 強迫自己儲蓄與投資 : 不要等到有閒錢的時候才去想到儲蓄或投資 , 你應該選擇一些工具來強迫自己這麼做 , 例如定期定額的投資 終生學習 : 世界不

" 在股市投資中並不存在一套保證會賺錢的方法 , 因為如果有的話 , 那麼就會有很多人去研究這個方法 , 然後所有只要是不太笨的人就都能夠都成為有錢人了 " ---John Kenneth Galbraith( 美國經濟學家 ) 經常都會聽到有些朋友說 : 在股市中獲利很容易 , 只要這麼做或是那麼做就可以賺錢了 ! 市面上一些書籍也是告訴投資人 , 只要跟著書中這樣做 , 投資股市就可以輕鬆獲利了 ! 但投資股市真的那麼容易賺錢嗎 ? 美國知名投資大師 Howard Mark 在 2015 年的一篇 給投資人的信中 提到 , 他曾經有一次跟另一位投資大師 Charlie Munger 共進午餐 , 吃飯中他們彼此都非常同意一件事情 , 那就是 : 投資獲利是不容易的事情 , 任何覺得投資獲利很容易的人都是愚蠢的 ! 投資獲利真的很難 , 但困難的地方可能跟你所想的不一樣 , 知名財經部落格 A Wealth of Common Sense 的作者 Ben Carlson 最近的一篇文章寫得很好 , 文章中說 : " 投資獲利是很困難的 , 例如 : 說服自己在股市下跌的時候去買進是很困難的 , 說服自己在股市上漲的階段繼續持有而不衝動的賣出是很困難的 , 在股市盤整的階段耐心的等待是很困難的 , 當看到自己的投資組合中有些資產獲利不佳 , 說服自己繼續維持原有的投資組合是很困難的 , 在投資過程中 , 永遠都會出現一些因素導致你做出錯誤的決策 , 這些才是投資過程中最困難的部分 " Howard Mark 也曾說 : " 人們賣出股票主要是因為兩個原因 : 一個原因是因為股市上漲 , 另一個原因是因為股市下跌 ! 當股市持續上漲的時候 , 持有股市資產的人就會開始感到不安 , 擔心如果此時不賣掉 , 萬一將來股市下跌 , 獲利就會減少 , 到時候就會遭到自己 ( 客戶或公司老闆 ) 的責難 , 所以還是賣了吧 ! 而當股市持續下跌的時候 , 持有股市資產的人也會感到不安 , 因為擔心股市會繼續的下跌 , 造成虧損擴大 , 所以還是賣了吧 !" 過去我碰到過很多客戶一開始都同意是要長期投資 , 但之後看到股市的變動就開始