副總裁的理財日誌

財經媒體 ( 電視 、 廣播 、 報紙 、 雜誌 …) 是很多人獲取投資資訊的主要管道來源，但這些訊息對你的投資真的有幫助嗎？答案可能不是如此，我曾經分享過 ( 看 這裡 ) 美國知名財經專家 Dan Solin 所說的 10 個你不會在財經媒體看到的訊息 ( 但卻都是真實的訊息 ) ，這裡再分享他所說的另外 10 個財經媒體不會告訴你的秘密： 我們所推薦給觀眾(讀者)你的股票或債券基金，其實非常有可能會在未來 10 年內消失的，即使沒有消失，其操作績效也很可能會低於同類型的指數基金  一檔基金的內含成本 ( 管理費 ) 越高，其操作績效比同類型的指數型基金高的機率也越低 ( 含意 : 成本才是最重要的因素，不是基金經理人的過去績效，也不是基金的評等 ) 即使這次市場真的是不一樣了 (it’s different this time.) ，我們依然不知道未來市場的走勢會是如何 我們的財經 ” 專家 ” 對於自己預測的信心程度與他過去預測的準確度有著負向關係 ( 含意 : 對自己的預測越有信心的人，其過去的預測準確度越差 ) 我們的財經 ” 專家 ” 出現在媒體的次數同樣與他過去預測的準確度有著負向關係 ( 含意 : 越常出現在媒體上做預測的 ” 專家 ” ，其過去的預測準確度越差 ) 對股市預測極度的看好或看壞，提出這些看法本身所獲得的利益比實際依據這種建議去操作獲得的利益更大 成立一家避險基金 ( 或代操公司 ) 所獲得的利潤大於投資人將錢交給這些人去投資獲得的利潤 ( 含意：大多數的利潤是從投資人的口袋流向這些人的口袋中 ) 大多數退休基金的主要受益者是負責操盤的基金公司 而不是這些退休基金原本想照顧的人 ( 退休的軍公教與勞工 ) 很多退休基金會面臨破產的原因主要是因為負責操盤的基金公司從中獲取太多的利潤 有一些人默默的在試圖改變投資理財這個行業，希望讓這個行業能夠走向更正面的發展，但這些人很少能夠獲得媒體的關注 上述這些都是真實的內容但卻幾乎不會出現在財經媒體中，這讓我想到最近在台灣不斷上演的年金改革抗爭，當然，年金的問題有許多需要去改革的地方，但是年金面臨困境有很大的一部分原因出在操作的績效不好，那麼基金的操作績效不好原因是什麼？操作費用是否合理？基金經理人的選擇是否適當？基金的資產配置是否正確？有沒有人謀不...

副總裁的理財日誌中分享過很多關於財經媒體會如何的誤導投資人 , 有一些真相是財經媒體不會告訴投資人的 , 也可以說是這個行業中的一個秘密 , 過去我曾經在接受中廣一個廣播節目訪問的時候 , 主持人說她最喜歡聽行業中不可說的秘密 , 今天就跟大家分享財經媒體的小秘密 這是 Dan Solin 財經部落格裡面的一篇文章 , 標題是 :10 個你不會在財經媒體上面看到的標題 ( TenHeadlines You’ll Never See in the Financial Media ), 也就是說 , 有 10 件事情是財經媒體不會告訴你的 , 我們就來看看是哪些呢 ? 我們的所報導的財經專家說法 , 其實是對方公司付錢給我們 , 讓我們報導的 " 新聞 ", 這些報導會對這些付錢的公司有利 , 但對於投資人卻是不利的 在我們的報導中所提到的財經 " 專家 ", 其實他們對於財經預測的準確度並不會比你自己丟銅板還高 其實與其說我們的財經專家們所給出的是財經 " 預測 ", 還不如說這是他們隨意猜測的結果還比較正確一點 我們其實並不知道市場接下來會是如何變化 ? 而且事實上也沒有人會知道 當你在金融市場中交易的時候 , 跟你交易的另一方有很大的機率是個機構法人 , 所以其實你獲勝的機率是比較不看好的 投資個股對於散戶投資人來說其實並不是個好選擇 即使你還是想投資個股 , 但事實上我們並沒有方法能夠知道哪些股票在未來會表現得比較好 ? 在你的投資組合中放過多的比重在黃金上並不會是個聰明的選擇 , 不管你對於未來的前景有多麼的悲觀都一樣 如果經常在股市中進進出出是個好策略 , 那些基金經理人們就不會經常交出差勁的績效表現了 其實你如果不看財經媒體對你 ( 的投資績效 ) 是會比較好的 這些都是很正確且一針見血的精闢看法 , 也是對投資人的忠告 , 很值得投資人思考 !

或許你曾經這麼想過 , 我每天花那麼多的時間閱讀財經相關的新聞 , 怎麼好像投資績效並沒有變得更好 ? 是我看的資訊不夠多嗎 ? 答案可能不是 , 比較可能的答案之一是 -- 你不知道怎麼看財經新聞 ? 你說 , 開什麼玩笑 , 看財經新聞有什麼困難的 ? 先別急著下結論 , 今天就跟大家分享怎麼閱讀財經新聞 , 這是 A Wealth of Common Sense 財經部落格上面一篇很好的文章 , 標題就是 : 如何閱讀財經新聞標題 (How to Read Financial News Headlines), 作者舉了幾個例子說明如何正確的閱讀財經標題 , 我擷取其中的幾個跟大家分享 : 新聞標題 : 股票市場今天因為 ___________ 因素 , 上漲 / 下跌了 1% 正確的解讀 : 今天幾百億的股票成交換手 , 是因為所有參與市場交易的投資人有著不同的想法 , 需求 , 目標所共同造成的結果 ( 換句話說 , 不會是簡單的某一個原因所造成的 , 所以不用去理會標題說的那個原因 ) 新聞標題 : 某某知名財經專家說接下來股票市場的波動會增大 正確的解讀 : 說你預期未來某個時候的股票市場波動會加大其實就如同你預期未來某個日子會下雨 ( 因此這種預測的意義並不大 ), 而且波動有兩種含意 , 可能是往上的波動也可能是往下 , 而股市本來就會上下震盪 , 所以這則新聞其實沒有給你什麼有用的訊息 新聞標題 : 股票市場今天跌幅加大 , 更糟的情況將到來 ? 正確的解讀 : 沒有人會知道股票市場某天下跌的真正原因 ( 人們到現在都還無法確定 1987 年 10 美國股市單日暴跌的真正原因 ), 股票市場平均來說 , 每天上漲的機率略高於 50%, 下跌的機率略低於 50%, 因此避開股市大跌的唯一方法就是 , 任何時候都不應該將資金集中在少數的股票上面 新聞標題 : 未來股市投資人將面對更多的不確定因素 正確的解讀 : 股票市場的未來永遠都是高度不確定的 , 並沒有什麼時候不確定性高或低 , 我們認為過去的日子不確定性低是因為我們都已經知道發生了什麼事 新聞標題 : 股票市場是否高估了 ? 正確的解讀 : 幾個月後再問同樣的問題 , 答案可能又會不一樣了 ...