副總裁的理財日誌

每年到了年底的時候我們就會看到很多隔年的財經預測,今年當然也不例外,而且隨著美國股市進入多頭的第6個年頭,今年似乎有比往常多一些財經人士預測美國股市的多頭走勢將會在明年(2015年)結束(例如看 這裡 , 這裡 ),但其實每年都會有很多人看多同時也會有很多人看空股市,未來任何事情都有可能會發生,我們根本無法事前知道誰的股市預測會是準確的,或是都不準確 , 所以最好的方法就是隨時要有最壞的準備! 如果你真的擔心美國股市的空頭將會在明年發生,但你又不想錯過經濟已經好轉的美國市場的話,那該如何投資呢?先退場等待嗎?可能不是個好主意,聽聽看已經在紐約證券交易所打滾超過50年的美國傳奇交易員Art Cashin怎麼說,Art Cashin在昨天(12/30)受邀在交易所敲響開盤的鐘聲慶祝他當交易員滿50年的生涯,能夠在如此競爭激烈的股市交易所擔任交易員長達50年之久而且備受財經同業的推崇,Art Cashin自然深知股市的因應之道與投資智慧,他最近在接受媒體採訪的時候就提到: "在如今美國股市處在歷史高點的時候,如果投資人現在想要投資美國股市的話,一個很好的辦法就是運用 定期定額投資法(Dollar-cost investing) " 這種方法就是在固定的時間例如每個月,投資一筆固定的資金,利用這種投資方法,即使明年美國股市的多頭走勢結束你也不需要太擔心,模擬過去金融海嘯期間,就算你是在2007年10月當時的最高點開始投資美國股市,運用定期定額投資法每個月固定投資50美元到美國股市的話,那麼到現在你的總投資報酬率將會有58.5%,相當於每年6.6%,換句話說即使你是在 最不好的時機開始投資,也能夠獲得 不錯的投資報酬率,所以如果你現在想開始參與這一波美國股市的多頭走勢,但又擔心會在高點套牢的話, 定期定額投資法(Dollar-cost investing)是一種不錯的選擇! 資料來源: Business Insider

資料來源:Business Insider 又到了每年年底的聖誕時期,街上到處充滿歡樂的氣氛,這也意味著2014年即將結束,每年到了此時,財經媒體就會開始許多隔年的經濟與投資預測,今年自然也不會例外,各家金融機構,分析師們紛紛發表2015年的經濟預測與投資策略的建議,但我必須要特別提醒讀者,看這類預測的時候一定非常小心,因為這些預測都只是這些金融機構或分析師"認為"會發生的事情,但"不一定"真的就會發生,而且常常是預測的人越有信心會發生的事情,往往越沒有發生,所以投資人要知道,所有的金融預測都只是機率的問題,沒有絕對的 例如最近幾年最常聽到的金融預測就是:利率要上升了!這種預測聽起來很合理,因為全球利率現在都處在極低的位置,直覺來看往上的可能自然是高於往下,去年此時幾乎所有的金融機構都預測今年的美國利率勢必會往上,而且大家都說的很肯定,結果呢?美國10年期公債殖利率從年初的3%左右跌到目前只剩下2.16%!幾乎是所有的專家都看錯了,但這種現象並非今年才是如此,事實上過去這10年來都是如此,德國的德意志銀行(Deutsche Bank)最近就發表了一張圖表,該銀行稱此為" 過去10年最佳財經圖表(the chart of the decade )",因為這張圖表上清楚的說明了過去10年來,華爾街的財經專家們是如何每次都猜錯利率的走勢,上圖就是這張圖表,從圖上我們可以看到,藍色實線代表著過去10年來美國10年期公債殖利率的實際走勢,而虛線代表著華爾街財經專家們的預測走勢,從圖上可以清楚看到,每次專家們都是預測利率會往上,結果每次都錯! 德州撲克牌的玩家都知道,拿到好牌其實有時候更危險,怎麼說呢?通常如果你一開始就拿到爛牌,那麼多數的時候你就會直接棄牌不玩了,等待下一次的機會,就算沒贏也只是小輸,但如果你拿到的是好牌,通常你就會繼續下注玩下去,但此時輸錢的風險也開始上升了,特別是如果你拿到的是第二好牌(second best)的話,可能就會讓你輸個精光,因為此時你拿到的是好牌,但是卻有個人拿到比你更好的牌,你是全場的第二好牌,但你並不知道對方拿到的牌比你好,你只知道自己的牌很好而且有很高贏錢的機率,於是你就會不斷的跟注甚至最後可能全下(all-i