副總裁的理財日誌

前面的兩篇文章，我分享了巴菲特的兩個投資理財智慧，分別是 「 建立 良好的理財習慣 」 與 「 用 長期的角度來思考投資問題 」 ，本篇文章來分享巴菲特告訴投資大眾的另一個投資理財智慧 — 不要聽信金融市場預測。人們天性不喜歡面對不確定的未來，所以我們都會想要知道未來會如何變化，這樣的心裡是人們與生俱來的需求，這也是為何 ” 算命 ” 這樣的行業自古以來就一直存在且歷久不衰。 投資當然也不例外，投資人都希望有人能夠告訴自己未來金融市場將會如何變化 ? 金融機構也清楚投資人有這樣的需求與期待，因此金融機構雇用了大批的專業人士，每年產生無數的預測來滿足客戶的這個需求。問題是，投資人原本以為金融機構的預測 ” 應該 ” 準確度會很高，但從許多的學術研究結果都顯示，過去這些金融預測的準確度卻是相當低的，跟一般人自己用猜的差不了多少，甚至還更差 。 所以，金融機構給客戶這些金融預測雖然是滿足了客戶的需求，但往往卻同時也害了客戶。 不要聽信金融市場預測 巴菲特每年的股東大會上都會有人詢問巴菲特對於市場走勢的看法，他一貫的回答都是 : 我不知道。巴菲特不僅自己不會對於金融市場的走勢做出預測，他也經常告訴投資人不要去聽信這類的預測。 巴菲特說 : “ 沒有任何人能夠對於市場的短期走勢做出準確的預測 ” 他也諷刺的說過 : “ 對股市做預測的人唯一的貢獻就是讓算命的人看起來更了不起 ” ( 因為股市預測的準確度更低 ) 他更是提醒投資人 : “ 短期的金融市場預測就像是毒藥一般，應該被鎖起來並妥善保管，這樣才能夠避免小孩或是行為不成熟的成年人去接觸到 ” 巴菲特的投資成功從來都不是靠預測短期的金融走勢來獲得的，他甚至完全不關心市場短期的波動，但一般的投資人每天都處在各種短期金融預測的資訊中，久而久之很難不受到影響，巴菲特已經清楚的告訴我們，這類的資訊就像是毒藥一樣，還是少接觸為妙喔 !  

巴菲特在很多場合中告訴過投資人許多寶貴的投資理財智慧，上一篇文章中我分享了巴菲特強調， 建立正確理財習慣的重要性 ，今天我繼續分享巴菲特告訴投資人的另一個投資理財智慧 : 用長期的角度來思考投資問題 (think long term) 很多人都想學習巴菲特成功的投資方法，巴菲特的成功主要是靠兩個關鍵因素 : 第一，他選股的能力。第二，長期投資。很多人花很多時間想要學習巴菲特成功的選股的能力，但這是非常困難的，在一個學校演講的場合中，有學生問巴菲特，我要怎麼做才能夠學習到像你這樣的選股能力 ? 巴菲特說 : “ 你只要每天閱讀 500 頁的財務報表，經年累月這麼做，最終你就可能具備這樣的能力，但我也知道，你們在坐的多數人都無法做到 ” 沒錯，要每天閱讀 500 頁極其無聊的財務報表，並不是一般人所能夠做到的事情，所以多數投資人並不應該嘗試去挑選股票，因為我們並不具備這樣的能力，但這並不表示我們就無法在投資上成功。事實上，巴菲特自己都認為，他成功最重要的關鍵並不是他的選股能力，而是他能夠堅持長期的投資，他充分運用了 「 複利 」 的力量來累積他的財富，而 「複利」的力量是需要時間才能夠展現出來的。曾經有人問巴菲特，他持有股票的時間是多長 ? 巴菲特說 : 永遠。 用長期的角度來思考投資問題 巴菲特說 : “ 今天有人能夠在這個樹蔭底下乘涼，那是因為多年前曾經有人在這裡種下了一棵樹 ” 巴菲特也說 : “ 我從來都沒有打算短期內在股票市場賺到錢，相反的是，當我買進股票的時候，我都會假設明天可能股票市場就突然關閉了，直到 5 年後才又重新恢復買賣 ” 巴菲特還說過 : “ 不論你有多麼的聰明，付出多少的努力，有些事情就是需要時間，急不得。 1 個小生命需要1個婦女 9 個月的時間才能夠讓這個小生命來到世上，你無法靠著讓 9 個婦女懷孕然後希望 1 個月就讓這個小生命成熟。 ” 從巴菲特上述這些話可以很清楚的看到，巴菲特的思維跟許多投資人有很大的不同，巴菲特從來都不關心市場短期的波動，但是投資人面對的卻是充滿著短期思維的環境，媒體每天告訴我們，昨天為什麼股市會上漲 ? 今天又為什麼股市會下跌 ? 每天接觸這樣的資訊，久而久之投資人也都是用短線的角度在思考投資的問題，這也是多

股神巴菲特是台灣絕大多數人都知道的人物，巴菲特是少數純粹靠著投資而不是經營某個事業而成為全球首富之一的人，所以自然也是很多人想模仿學習的對象。過去這些年來巴菲特接受很多媒體的採訪，到很多地方去演講，這些場合中他都不吝於告訴眾人投資理財的重要性，也教導大家什麼是正確的投資理財觀念。 接下來的幾篇文章我會分享巴菲特過去曾經跟大家講過的一些投資理財觀念，這些觀念可以分成幾個類別而且都是簡單易懂的，但是只要記住並遵守這些重要的觀念，其實你的投資理財就能夠比多數做的還好。 建立良好的理財習慣 今天分享的是 : 建立良好的理財習慣，巴菲特認為他的成功跟他很早就建立良好的理財習慣有很大的關係，而且他認為每個人越早建立儲蓄與投資的習慣越好。 巴菲特曾說 : “ 每個人理財最大的錯誤就是沒有學習好的儲蓄習慣 ” 這點對每個人來說都是很重要的，你賺多少錢並不是重點，重點是你能夠存下多少錢 ? 有些人錢賺得很多，但是花費也很多，最後能夠儲蓄起來的資金就很有限甚至不夠花費，想要結餘更多的錢就必須控制自己花錢的慾望，巴菲特一生都過著很簡樸的生活，即使他已經是世界級的富豪，他依然住在當初結婚時的舊房子，開著簡單的中古車，生活極其簡單，可以看出他很早就建立起良好的習慣。 巴菲特也說 : “ 正確的理財不是將你花費之後所剩餘的資金存起來，而是先存一筆固定的金額，然後才將剩餘的錢拿去花費 ” 所以良好的理財習慣就是先設定好每個月想要存下來的金額，先完成這個目標，然後才去花費剩餘的錢。 存起來的錢除了儲蓄之外，最重要的就是及早投資，巴菲特對於投資也有他自己的定義。 巴菲特說 : “ 投資就是放棄當下的花費，而未來能夠獲得並享受更好生活的一種活動 ” 這就是巴菲特對於 「 投資 」 的定義，目的就是讓自己將來能夠過更好的生活， 「 建立良好的理財習慣 」 是巴菲特建議所有人都應該學習的，你學到了嗎 ? 下一篇我會繼續跟大家分享巴菲特所講過的其他投資理財智慧。

經常看我部落格文章的讀者應該都知道，我很喜歡閱讀過外的財經部落格文章，也經常會在文章中分享這些內容，美國最近幾年有一批３５歲以下很年輕且優秀的財經部落客快速竄起，這些人的寫作風格都跟往常的財經部落客有很大的不同，他們擅長以簡單易懂甚至引用其他領域的例子來說明許多看似複雜的投資問題，這種寫作風格讓文章的可讀性更高，也更能夠讓一般投資人去理解投資的相關知識， A Wealth of Common Sense 就是其中一個很傑出的部落格，他的部落格文章是我每周都必看的內容。 該部落格版主班 . 卡森出版了一本與部落格同名的書，台灣現在也有翻譯本，書名是－ 「投資前最重要的事」 ，出版社邀請我幫這本書寫序，當我收到邀請時毫不考慮的就答應了，因為我對版主的寫作內容非常熟悉也深具信心，一如他文章的寫作風格，他的書本中都是用簡單易懂的故事，範例等來告訴投資人真正應該關心哪些事情，投資人往往把注意力放在錯誤的地方，而真正重要的事情卻往往忽略了，這也是造成投資人很難獲利的主要原因之一，例如書中提到一般投資人最容易犯的幾個錯誤： １．一心急著快速致富 ２．不事先擬定投資計畫 ３．盲從群眾，沒有獨立思考 ４．完全聚焦在短期 ５．老是關注自己無法掌控的事情 ６．認定市場專門和你作對 ７．不承認自己的缺點 這幾點真的是很典型投資人經常犯的錯誤，只要避開這些錯誤，很多人的投資績效就能夠有明顯的改善。巴菲特曾說過：投資獲利的方法很簡單，但卻很難做到。這也是本書所要傳達的中心思想，但要真正體會這句話的含意並不容易，看完本書相信你就會知道，只要做對方法，投資獲利真的並不困難，我衷心推薦大家這本好書。