禍福相依
資料來源:Vanguard Group
“獲利是靠留在市場中所賺到的,並不是靠買賣交易(Money is made by sitting, not trading.)”
---美國傳奇股市投資人Jesse Livermore
---美國傳奇股市投資人Jesse Livermore
老子說:禍兮福所倚,福兮禍所伏,人們總是希望遠離禍而得到福,但常常禍福是相伴隨的,這個人生的道理放在股市中其實也相當適用,對大多數的投資人來說,股市中的禍就是下跌,福就是上漲,所以最好是能夠避開股市的大跌(大禍),而參與股市的大漲(大幅),那就是最完美的投資過程了,不是嗎?
但是根據Vanguard Group的一項研究顯示,股市中的大跌與大漲往往都是發生在一起的,上圖是從1990年到2015年股市上漲與下跌的分布圖,藍色線表示股市的上漲,紅色線表示股市的下跌,從圖中可以清楚的看到,股市的大漲與大跌所發生的時間都是相當接近的,事實上,分析這段期間中20次最大的跌幅與20次最大的漲幅,可以發現,在20次最大的跌幅產生時,只有1次該月沒有同時產生最大的漲幅,另外一個有趣的現象是,在20次最大的跌幅中,有14次當年的股市反而是上漲的,而20次最大的漲幅中,有7次當年的股市反而是下跌的
這張圖清楚的告訴我們,在投資期間變動投資組合是多麼危險的事情,即使你因此躲過了一場大跌,但可能同時也喪失了參與大漲的機會,若不想錯過每一次股市的大漲,唯一的方法就是堅持留在市場中,這才是上策,而不是去猜測大漲何時會發生,禍福常常都是相依的!
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