美林證券:美國股市後續變化的7個觀察重點

資料來源:The Big Picture

今年以來美國股市就充滿著樂觀的氣氛,大筆資金流入了股票型基金(看這裡,這裡),在美國股市不斷攀升的同時,投資風險自然也跟著升高,我們的前一篇文章就提到,從股神巴菲特最喜歡的指標來衡量的話,美國股市其實已經不便宜了,後續該如何觀察市場的變化呢?

最近美國銀行旗下的美林證券投資分析師提出了觀察美國股市(也是影響全球金融市場變化)的7個重點:

1. 美國就業市場:美國就業市場的情況如果改善迅速,則這將會是投資拋售美國公債最主要的原因,因此觀察美國就業市場的變化是很重要的,特別是小企業的就業情況會是整體就業市場的領先指標
2. 美國10年期公債殖利率:2.25-2.3%是關鍵的價位(目前是2.01%,下圖深藍色線),若突破上述價位,公債的賣壓將會加速

資料來源:dshort.com

 3.油價:布蘭特原油價格若突破每桶125美元(目前是117美元,看下圖),將會對於美國第二季的經濟造成重大的影響,而全球最大避險基金Bridgewater也看多未來油價的漲勢將會持續(看這裡)

4.通貨膨脹數據:雖然目前通貨膨脹的跡象仍低,但是弱勢的美元加上高漲的油價將可能觸動通貨膨脹

5.中國的出口情況:雖然中國到目前為止尚未跟隨其他國家啟動匯率武器讓人民幣貶值,但若中國的出口情況惡化,則中國有可能被迫需要讓人民幣貶值,如此全球外匯市場將會更加的混亂,金融市場的風險將升高

6.法國的經濟變化:去年11月,經濟學人雜誌就指出法國將成為歐元區下一個不定時炸彈,歐元區的危機仍未完全解除,歐元區包括德國與法國的GDP表現依然不佳(看這裡),法國的經濟能否在德國經濟增速減緩之前復甦?這兩個國家接下來的PMI數據將會告訴我們它們第二季的命運

資料來源:Business Insider

7.債券與外匯市場:2013年金融市場最大的風險其一是在債券市場(法國或者是美國),其二是貨幣戰爭(特別是日圓,歐元與新興市場),本次的G20會議對於日圓的貶值基本上持放手不管的態度(看這裡,這裡)