2014年的投資我們學到了什麼?

資料來源:Business Insider

又到了每年年底的聖誕時期,街上到處充滿歡樂的氣氛,這也意味著2014年即將結束,每年到了此時,財經媒體就會開始許多隔年的經濟與投資預測,今年自然也不會例外,各家金融機構,分析師們紛紛發表2015年的經濟預測與投資策略的建議,但我必須要特別提醒讀者,看這類預測的時候一定非常小心,因為這些預測都只是這些金融機構或分析師"認為"會發生的事情,但"不一定"真的就會發生,而且常常是預測的人越有信心會發生的事情,往往越沒有發生,所以投資人要知道,所有的金融預測都只是機率的問題,沒有絕對的

例如最近幾年最常聽到的金融預測就是:利率要上升了!這種預測聽起來很合理,因為全球利率現在都處在極低的位置,直覺來看往上的可能自然是高於往下,去年此時幾乎所有的金融機構都預測今年的美國利率勢必會往上,而且大家都說的很肯定,結果呢?美國10年期公債殖利率從年初的3%左右跌到目前只剩下2.16%!幾乎是所有的專家都看錯了,但這種現象並非今年才是如此,事實上過去這10年來都是如此,德國的德意志銀行(Deutsche Bank)最近就發表了一張圖表,該銀行稱此為"過去10年最佳財經圖表(the chart of the decade)",因為這張圖表上清楚的說明了過去10年來,華爾街的財經專家們是如何每次都猜錯利率的走勢,上圖就是這張圖表,從圖上我們可以看到,藍色實線代表著過去10年來美國10年期公債殖利率的實際走勢,而虛線代表著華爾街財經專家們的預測走勢,從圖上可以清楚看到,每次專家們都是預測利率會往上,結果每次都錯!

德州撲克牌的玩家都知道,拿到好牌其實有時候更危險,怎麼說呢?通常如果你一開始就拿到爛牌,那麼多數的時候你就會直接棄牌不玩了,等待下一次的機會,就算沒贏也只是小輸,但如果你拿到的是好牌,通常你就會繼續下注玩下去,但此時輸錢的風險也開始上升了,特別是如果你拿到的是第二好牌(second best)的話,可能就會讓你輸個精光,因為此時你拿到的是好牌,但是卻有個人拿到比你更好的牌,你是全場的第二好牌,但你並不知道對方拿到的牌比你好,你只知道自己的牌很好而且有很高贏錢的機率,於是你就會不斷的跟注甚至最後可能全下(all-in),結果牌一攤出來,竟然輸掉了!所以拿到第二好牌的人常常都會因為過度自信而輸的精光

投資也是如此,當你非常相信別人或自己的金融預測時,那麼通常你就會過度集中投資在某些金融產品上面,這樣就會造成投資風險的上升,所以歲末年終提醒讀者,不論是哪個金融機構或分析師的金融預測都只是參考而已,不要過度相信喔!