2013年的投資啟示

"除非你的全職工作就是交易(trading)，否則不要嘗試去猜測市場的走勢，因為那像是賭博，而通常十賭九輸"

                         -Bernard Baruch(美國史上最偉大交易員之一)

2013年即將結束,在展望2014年之前,我們應該先回顧一下過去這一年我們是否能夠從中學習到哪些的投資啟示,讓我們能夠在未來更有投資的智慧,Pragmatic Capitalism中有一篇文章Lessons learned in 2013值得我們參考,文章中提到,投資人應該要從過去的這一年學到下列幾點啟示:

• 你必須留在牌桌上才有贏的機會

美國股票從2009年開始上漲,到今年已經上漲了四年多,但從2008-2012年當中,投資人卻是忙著將錢從股票資產中撤出,轉到自己認為相對"安全"的債券資產中,從下圖我們可以看到,這段期間投資人投入債券資產的金額為淨增加1兆多美元,而淨流出股票資產的金額為3千億美金之多,這個決定讓大多數的投資人都沒有賺到這波股票上漲的錢,這個現象直到今年才開始改變,所以當你離開了牌桌,你就不會有贏錢的機會了

• 如果你跟著群眾一起跑,你很可能會被踩扁且受傷

雖然過去這一年開始有些投資人將資金投入股票資產,但是多數投資人剛開始還是偏好投入相對穩定保守的股票類型,例如電訊,公用事業等類股,造成這類股票在今年第一季之前的12個月有較大的漲幅(下圖左邊),但如果你跟隨大眾這樣的投資策略,那麼到了今年的後三季,你的投資報酬率將會非常不好,因此跟著群眾投資往往是會受到傷害的(下圖右邊所示)

• 分散風險代表你的投資組合當中必須要擁有一些表現不好的資產類型

很多投資人的投資策略都是當看好某類資產未來表現的時候,就全部都投資在該資產上面,反之看壞某類資產的時候就選擇全部都撤出該資產,這樣的作法明顯違背分散風險的基本原則,我們不會知道未來哪個資產真正會勝出,所以最好的方式就是不要去猜測市場的走勢,而是將你的資金分散在幾種不同類型(或地區)的資產上面,特別是應該要包含一些目前表現不好的資產

以上幾點就是該篇文章的作者認為投資人應該在今年要學習到的投資啟示,避免將來繼續犯在類似的錯誤,你學到了嗎?