這張表能讓你看清楚金融市場的真實面貌

資料來源:Pension Partners

6月下旬的英國脫歐公投事件讓全球金融市場歷經了一個黑色星期五，重災區落在了歐洲與日本，元區股票指數(Euro Stoxx 50)與日經指數分別下跌了8.6%與7.9%，從統計學的標準差來看,這是6個標準差的事件，以時間的發生機率來看，理論上是每4,039,906年才可能會發生一次的事件。義大利股票指數下跌12.5%，是7個標準差的事件，理論上是每3,105,395,365年才會發生一次。西班牙股票指數下跌12.4%，這是8個標準差的事件，發生的機率是每6,429,000,000,000年才可能會發生一次。但這些都還不是最離譜的，第一名是昨天的英鎊走勢，雖然只有下跌8.1%，但從標準差來計算的話是15個標準差的事件，發生的機率是.....自己看圖吧，我也算不出來!

所以從統計學的角度來看，不只我們這輩子應該都不會再碰到類似的事件，我們的小孩、孫子甚至孫子的孫子應該也都不會碰到。但真的是如此嗎?當然不是，所以這再次提醒我們，常態分配的統計方法應用在金融市場上會有其侷限性，金融市場本質上並不是一種標準的常態分配型態，金融市場什麼事情都是可能發生的!