在股市中獲利的三種方法

Bob Maynard是美國愛德華州的一位退休基金經理人,管裡著140億美金的資金,很少人聽過他的名字,更少人知道他是長期績效非常好的一位基金經理人,他能夠長期擊敗其他經理人的成功關鍵因素在於他採用的是非常簡單且傳統的投資組合,而不像其他經理人大多採用非常複雜的避險基金或私募基金來建立投資組合,有一次在他對一群投資人的演講上,他說想要在股市中獲利有三種方法:
  1. 比賽體力:你比其他人更為努力認真
  2. 比賽智力:你比其他人更為聰明
  3. 比賽情緒:你比其他人更有耐心,能堅持長期有耐心的等待投資成長

巴菲特曾經告訴一群即將畢業的大學生,只要你現在開始每天堅持讀500頁的公司財務報表(這也是他從年輕時開始每天都做的事情),保證總有一天你會在股市中成功的,顯然我做不到這點,第一個方法不適合我,至於第二個方法,我知道,市場上永遠有超乎我想像還多的人比我聰明,我不會比其他人更聰明,所以第二點也不適合我,因此我唯一能有的選擇就是第三種方法了,堅持長期投資耐心的等待投資去成長!

哪一種方法適合你呢?投資就跟選對象一樣,沒有最好的,只有最適合的!



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20 多年前我加入了花旗銀行的財富管理部門，當時台灣花旗銀行才剛開始從事財富管理的業務，所以我也算是全台灣第一批做財富管理的人員之一，之後一路看著財富管理業務在台灣蓬勃的發展起來，20多年下來 ， 財富管理業務幾乎是所有金融機構的主力業務，俗話說 : 「人不理財，財不理你」，投資理財是每個人都要面對的課題，十分的重要。雖然各家金融機構都有財富管理業務，但是民眾卻對財富管理的印象越來越差 。 原因很簡單，民眾的財富是被金融機構越理越少。金融機構強力推薦給客戶的產品通常都是對金融機構有利 ( 高佣金 ) ，而不是民眾真正需要的產品，再加上金融機構的業務制度是賺取民眾購買產品的手續費，獎勵與考核制度的影響之下，金融機構的人員就會勸誘客戶不斷地轉換金融投資產品，客戶也不斷地支付買賣的手續費用 ， 最後金融機構賺飽了客戶的手續費用，民眾卻都賺不到錢 ! 相信上述的情況很多人都能夠感同身受，我身為財富管理領域中的一員自然更是理解這個亂象，過程中也一直希望能夠改變這種現象，但是一個個人在大機構中能做的改變與影響是很有限的 ，即使我當時已經是銀行的副總經理職務了 ，能夠做的影響還是很有限 。多年前我看到美國機器人理財 (robo-advisor) 業務的快速興起，感到很好奇，經過仔細研究之下發現，這種財富管理模式才是對民眾最好的模式，主要的改變有三個 : 1. 管理費收費模式 : 機器人理財不收客戶買賣手續費，而是收取根據客戶的資產規模收取一定比例的資產管理費，這樣的收費模式有效的降低民眾短進短出的現象，進而讓客戶能夠長期投資，讓民眾真正賺到投資所產生 " 複利 " 的效果 ，美國目前財富管理的模式中有2/3都是採用管理費的方式收費 ，且數量還在上升 ，只有1/3是仍然採用手續費收費的模式 ，但台灣絕大多數的金融機構依然是採用手續費收費的模式 。 2. 採用內含管理費極低的 ETF 產品 : 目前國際上的財富管理趨勢，主動式基金的資金大量的流出，而被動式的 ETF 資金卻是大量的流入 ( 特別是那些內含管理費極低的 ETF) ，原因很簡單 ，主動式基金的管理費用太高了 ，對民眾極為不利 。 一般海外基金的內含管理費大約是 2%-2.5%(每年) ，而國外很多同類型 ETF 的內含管理費卻只有 0.1%(每年) 以下，採用
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