瘋狂的三月

台灣與美國一樣,都有著瘋狂的三月,台灣的三月(農曆)是瘋媽祖,美國的三月則是瘋大學籃球(NCAA)比賽,稱之為瘋狂三月(March Madness),在美國很多人對於NCAA的關注更勝過美國職籃NBA的比賽,每年四月初NCAA決賽的時候,NBA的賽事也會停賽一天表示對於NCAA的尊重,股神巴菲特也提供給他的員工一項挑戰與獎勵,誰能夠完全正確的預測出當年NCAA比賽的前16強隊伍,巴菲特就同意每年支付給這名員工100萬美金,直到該員工過世為止,只是到目前為止並沒有人能夠贏得這樣挑戰與獎勵,歷年來美國總統也會受邀預測當年的冠軍隊伍,參與這項全民關注的活動,但今年川普拒絕了這項邀請

美國NCAA的比賽除了賽事精彩好看之外,也可以給投資人許多投資上的啟示,財經部落客Peter Lazaroff在文章中分享了投資人可以從NCAA比賽中學到的5件事情:

1. 看越多,情緒受到影響越大---當你看越多的籃球比賽,你會對比賽結果變得越情緒化,雖然收看籃球比賽節目很有娛樂效果,但是頻繁的看股市的波動卻很少對投資人有幫助,而且越容易做出錯誤的投資決策,最好的投資者很少會去關注每天股市的波動

2. 收求完全正確是不實際的,你的目標是盡量少犯錯誤---正確猜對NCAA各輪勝出隊伍的機率是非常非常低的,這也是為什麼巴菲特願意提供給員工高達每年高達100萬美金獎勵的原因,對投資人而言也是如此,不要去追求完美的投資組合,因為沒有任何一個投資組合能夠在所有的時刻都表現良好,因此投資人應該將精力放在自己能夠控制的部分,如資產配置,投資成本等因素上,減少犯錯的機率

3. 過去的成績對於預測未來沒有任何幫助---每年很多人在猜測當年的勝出隊伍時都會參考去年的成績,但是去年的成績已經是過去了,並無法給你預測今年成績太多的參考價值,投資人也是如此,不要假設去年表現最好的資產類別,股票,國家等,今年還會繼續有如此的好表現,挑選基金經理人也是如此,我們經常都會看到,很多基金經理人在某些時候表現很好,但之後卻又表現很差,反之亦然

4. 人們總是記住他們的成功,而忘了失敗的經驗---每年我們總是會聽到有許多人在比賽後吹噓著自己成功的預測到哪些勝出的隊伍,自己用什麼方法去分析判斷才能夠如此得厲害,他們從來都不會認為這是因為運氣好,在社交圈中談論投資活動也是如此,人們總是喜歡吹噓自己在選擇股票上有多麼的準確,卻從來不談失敗的例子

5. 在預測NCAA比賽結果上,運氣所佔的成分越來越高---現在球迷們有無數的資訊來幫助他們分析與判斷成功的隊伍,這也使得是否具備籃球知識這項優勢的重要性正不斷下降,而運氣所佔的重要性正在上升,投資領域也有同樣的情況,過去機構法人具備資訊的優勢,透過這種優勢,機構法人能夠取得較好的投資報酬率,但現在散戶投資人幾乎也能夠與機構法人同步獲得各種財經資訊,這導致運氣成分正漸漸主導投資最後的績效表現

很多的活動,內容雖然不同,但道理都是相通的,從籃球比賽來看投資活動,的確有著相當多類似的道理,很有趣也值得深思!