看看今年到現在有哪些國家的經濟正在好轉或惡化?

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股市是經濟的領先指標,所以要衡量一個國家的經濟情況,首先當然要看股市的表現,今年第一季美國股市氣勢如虹,牛氣沖天,也帶動其他國家股市的表現,於是很多股市分析師就開始預言,今年的道瓊工業指數會漲到17,000點甚至更高(4/13美國道瓊指數收盤為12,849),但是第二季開始,美國股市卻開始出現較大的震盪,也下跌了不少,第一季的上漲幾乎跌掉了一半,股市的表現也落後全球其他許多國家,我們就先來看看到目前為止各國股市的表現!


新興市場仍是全球經濟的動力來源


從下圖我們可以看到,已開發國家(G7國家以黑框標示)的股市大多表現普通,最好的是日本,其次是德國,再來才是美國(還比台灣股市差一點!),最差的是義大利,股市下跌4.84%,股市表現排名前面大多是新興國家,金磚四國(以藍色框標示)以俄羅斯表現最好,其次是印度,再來是巴西,最差的中國還有上漲7.26%,新興市場仍然是全球經濟前進的主要動力來源!

年初至今全球股市表現,資料來源:Bespoke Investment

哪些國家的經濟正在好轉或惡化?


除了股市的表現之外,我們也來看看各國經濟的狀況是正在好轉或惡化中,衡量一個國家經濟前景的方法之一是看其國家債券違約(Credit Default)的機率,金融市場中有一種衍生性金融商品叫做債券違約交換(Credit Default Swaps, CDS),如果投資機構擔心其所投資的國家債券未來有違約的可能,就可以購買這種金融商品,將債券違約的風險轉嫁給別人,所以購買CDS就如同幫自己的債券投資購買一個保險,如果一個國家的經濟正在惡化,其國家債券未來違約的機率就會上升,這個保險(也就是CDS的價格)的價格就會上升,下圖是顯示去年底與現在,各國國家債券5年內是否會違約的CDS價格(單位是以基點b.p來表示,1%是代表100個基點b.p),簡單的來說,數字越低代表違約的風險越低,反之亦然,而如果從去年底到現在,數字是下降的,代表現在該國的債券違約風險比去年底低,也就是經濟狀況是好轉的,從下圖來看,與去年底相比,大多數的國家債券違約的風險都是降低的,違約風險下跌的前三名是挪威,瑞士與美國,只有三個國家的違約風險是上升的,分別是葡萄牙,希臘與西班牙,所以整體來說,今年以來大多數國家的經濟狀況是處於好轉當中的!

各國CDS價格,資料來源:Bespoke Investment