全球基金經理人認為現在最需要留意哪些市場風險?

美林證券(Merrill Lynch)定期都會針對全球的基金經理人調查哪些是這些經理人認為最需要注意的市場尾部風險(也就是俗稱的黑天鵝事件),根據最新的調查結果顯示,中國經濟的大幅降溫以及其所導致的大宗商品需求下降是全球基金經理人最為擔心的尾部風險(下圖),而且隨著最近中國所公布的經濟數據出爐,擔心這個事情的人數比起上個月統計時候多出了不少,顯示市場人士關注的焦點已經從歐洲移向了中國,另外值得一提的是,基金經理人們看壞"安倍經濟學"改革的人數已經比上個月減少了許多,日本經濟的改革似乎已經取得了初步的成功!

中國剛剛公佈了第二季的GDP數字為7.5%,略低於第一季的7.7%,雖然表面上看似乎經濟減緩的幅度並不大,但是我們都知道中國的GDP數據是很難被市場人士所採信的,這點連中國國務院總理李克強先生都是如此認為的,所以李克強先生有自己判斷經濟的指標,下圖的右邊就是華爾街日報所統計的李克強經濟指標的走勢圖,一共有三個指標,分別是銀行放貸總額增加率,用電量與鐵路貨運量,從這三個指標的走勢來看,銀行放貸的數量仍然維持高速成長,但另外兩個指標--用電量與鐵路貨運量就顯得比較疲弱

我們都知道中國的經濟情況一向是很不透明的,所以外界很難真正看到經濟的全貌,但從很多的資料顯示,中國目前正面臨著很嚴重的產能過剩的現象,這是過去政府一直採用大筆投資來拉動經濟成長所造成的結果,現在中國政府也發現到,這種老辦法現在已經沒什麼成效了,甚至會有很多負面的效果,中國正在面臨經濟轉型的嚴峻時刻,也考驗著新任領導團隊的智慧與能力,中國的經濟數據向來有誇大的傾向,所以如果從已經公佈的經濟數據看來經濟都已經明顯走緩,那麼外界當然有理由相信實際的情況可能是更為嚴重許多!