一則意義深遠,但卻很少人注意的財經新聞

圖片:Flickr

Posted by: James

前幾天國內的平面媒體曾經刊登了一則外電的報導(看這裡,這裡和這裡),那就是德國央行宣布將在未來幾年,將其存放在法國央行的所有實體黃金與存放在美國紐約聯邦儲備局(New York Fed)的部分實體黃金運送回德國,如此一來到2020年為止,德國央行所持有的實體黃金,將從原本只有31%存放在德國境內,提到到50%,另外37%的黃金仍然繼續放在紐約紐約聯邦儲備局(New York Fed),13%放在英國央行(下圖所示)

這則新聞只短暫的出現在國內的平面媒體上,且大都是輕描淡寫的報導說,過去德國央行因為擔心俄羅斯的軍隊會攻擊德國,所以將大部分的實體黃金存放在國外,現在這個威脅的因素已經不存在了,因此決定將部分黃金運回德國(這是德國的官方說詞),之後國內的媒體也沒有見到有其他繼續的分析報導,感覺這就像是個很一般的新聞事件,沒什麼特別的!

但我個人認為這其實是個很重要的財經新聞,背後涵義有很深遠的影響,特別是對全球的金融貨幣市場,首先,這個事件其實應該追朔到更早的去年10月份,當時,德國的政治人物就提出(看這裡),要求必須親自檢查德國央行的實體黃金是否仍然安好的存放在美國紐約聯邦儲備局(New York Fed)?之後德國官員也真的去了美國親自檢查黃金是否完整無缺,之後發表言論說此舉只是為了消除德國民眾的疑慮,請美國人不要在意,但三個月後,德國就宣布將移回部分的實體黃金回到德國!

重點是為什麼德國民眾在去年會"突然"的要求要檢查存放在美國的實體黃金呢?這是值得我們深思的問題所在!我們都知道德國過去歷史上曾經經歷了嚴重的通貨膨脹,德國民眾因此對於通貨膨脹所帶來的痛苦仍然是謹記在心,因此德國央行一直以來都很努力地在控制通貨膨脹,避免歷史重演,這一點令德國央行在全球央行中是享有盛名的,但自從2008年金融海嘯之後,德國民眾看到美國聯準會為了拯救國內經濟大量無止境的發行貨幣,緊接者去年歐洲央行也開始跟進大量發行貨幣為了將希臘留在歐元之內,同時拯救西班牙與義大利的經濟,即使德國央行極力反對歐洲央行此舉,仍然徒勞無功!對於德國民眾來說,過去的歷史經驗告訴他們,大量發行貨幣的結果最後就是會帶來貨幣貶值與通貨膨脹,因此德國民眾此時合理的開始懷疑,美元是否仍然具有現在的價值?德國存放在美國的黃金是否仍然安全無恙?

現在這種情況就好像我們都很熟悉的一種場景,當一家銀行開始受到存款人的懷疑甚至擠兌時,就會搬出一推的鈔票擺在銀行大廳,告訴存款人銀行"真的"是有錢的,現在很明顯的,美國聯準會(FED)這家銀行已經受到德國民眾的懷疑,德國民眾不僅要親自看到自己的存款(黃金),看到之後仍然不放心,還開始將部份的存款(黃金)提領了出來!雖然德國央行很小心謹慎的希望自己的這個舉動不要引起擠兌效應,因此將移回黃金的時間拉長到了7年(否則根本不需要這麼長的時間!),但我們之前就分析過(看這裡),過去黃金與美元掛鉤的金本位時期,美元的價值是有實體黃金來支撐的,但到了1970年代初期,美國因為要支付龐大的國內建設與海外戰爭的需要,印製了大量的美元鈔票,當時就因為是受到歐洲國家的質疑其美元的價值,要求將自己手中所持有的美元兌換成實體黃金,最後被迫放棄美元與黃金的掛勾,而現在國際貨幣市場已經不是金本位主義,因此貨幣本身的價值並沒有實體的黃金準備做為支撐,而僅僅是靠著各國央行之間的信賴來維持貨幣的價值,但這個信賴現在已經開始被打破了,一旦各國央行之間的信賴不存在了,貨幣市場就會面臨重大的影響!

德國央行已經開了第一槍,歐洲很多國家的民眾也開始跟進要求其政府公布國家央行的真實存放地點,並呼籲拿回存放在國外的實體黃金,因此德國央行今天的這個舉動,有可能會在往後的國際貨幣歷史上留下重要的紀錄,就像當年法國戴高樂政府要求美國政府兌換整船的美元一樣(看這裡),後續發展與影響值得密切關注!

CNBC對此問題的報導與討論: This is a huge story.

此事件對於金價後續走勢可能的影響分析參考:看這裡,這裡 和這裡

至於台灣呢?央行有沒有一部分的實體黃金存放在國外呢?我們不知道,但這是民眾有權利應該要知道的!有沒有哪個專業的媒體願意進一步查證呢?有沒有哪位負責任的立委願意追查呢?