J.P.Morgan: Guide to the markets 2013

今天跟大家分享的是美國J.PMorgan發表的2013年市場分析報告,是一份製作相當好的report,裡面有很多有用的圖表與資訊,很值得大家利用周末時間好好研讀一番,這裡就舉幾個圖表跟大家分享:


一個國家的股市現在是便宜還是貴?值不值得投資?我們不能用感覺來判斷,必須要有明確的數據來協助我們分析,上圖就很清楚告訴我們,幾個新興市場國家的股市,現在的價位是便宜還是貴?在橫的中心軸線以上,代表股市的價格相對於全球其他國家來說,是偏高的,例如:印度,墨西哥與印尼,但每個國家的情況都會有些不同,所以與其他國家比較之外,還要與自己國家的歷史資料來做比較,如果現在的價位在自己國家的柱狀圖中心線以上,就表示現在股市的價格比自己國家過去的平均值來的高,舉印度來說,雖然股價相對其他國家來說,價位偏高,但是比起印度過去的股價來說,現在的股價還是屬於合理的價格,再舉台灣為例,目前還處於橫軸中心線以下,因此,台灣股市目前的價位比起全球其他國家來說,還是略為偏低的,但跟台灣過去的歷史資料做比較的話,就會發現現在的價位已經是處於歷史價位的平均值,因此可以說台灣股市現在已經是很接近合理的股價階段,當然不會是高點,但也不能說是很便宜的價位

另外,值得留意的兩個新興市場國家就是中國與俄羅斯,從上圖可以清楚看到,不論是從哪個角度來看,這兩個國家目前的價位都是偏低的!

上圖也是一張很好的圖表,讓我們可以清楚看出歐洲幾個國家的公債融資成本情況,與其他國家的一個比較

上圖清楚顯示中,美兩大超級強國經濟影響力的消長情況

德國是最依賴出口的國家(而不是中國!),日本依賴出口的情況比想像中來的低很多!

上面這張圖表應該是很多從事理財工作的人都很熟悉的圖表,從圖表中每年不同資產的獲利表現,可以清楚看出,要掌握表現很的資產或股市是相當困難的,而適當的資產配置(中間黑色線連起來的地方),雖然不能獲得最高的報酬,但是能獲得比較穩定的投資報酬,並且有效的降低猜錯市場的投資風險!

下載完整市場分析報告,點這裡