華爾街日報最棒的專欄作家告訴你,現在該怎麼因應市場的變化?

Posted by: James

Jason Zweig是美國華爾街日報The Intelligent Investor的專欄作者,也是很多財經人士推薦每週必讀的一個專欄,我們經常也會分享他專業與深入的文章內容,今天分享的是他最近接受WealthTrack節目採訪的內容,內容中他回答了幾個現在很多投資人都很想知道的問題,一如往常的Jason總是能夠以長期投資人該有的角度與心態來思考問題(這點跟股神巴菲特很像),這其實是投資人面臨每天大量不同投資訊息時是最需要的,以下就是幾個問題Jason的回答:

1. 投資人現在面臨最大的Deep Risk是什麼?:我們之前分享過,Jason Zweig在一篇專欄中提到兩種的風險,一種是輕微的風險(Shallow Risk),一種是嚴重的風險(Deep Risk),主持人問到:Jason認為現在投資人所面臨最大的嚴重風險(Deep Risk)會是什麼?Jason的回答是:"通貨膨脹(inflation),短期來看通貨膨脹似乎不會是問題,現在甚至有人擔心美國會產生通貨緊縮(deflation),但是因為過去30年來,美國是呈現利率長期下降的階段,所以現在50歲以下的人幾乎對於通貨膨脹的情況是沒有概念與準備的,隨著美國利率長期下降的階段結束,未來通貨膨脹很可能會捲土重來甚至無可避免,因此長期投資人必須在這個時候要有因應的準備與規劃,資產配置中應該要將資產分配在能夠有效抵抗通貨膨脹的資產上面"
2. 現在很多投資人都會想賣掉債券而轉投資股票,這樣的想法對嗎?Jason的回答是:"債券是否已經失去投資價值?這要看跟什麼做比較,還有投資人當初投資債券的原因為何!如果賣掉債券基金是轉而投資分散的股票組合(基金或ETF)這種情況還好,但現在很多投資人是賣掉債券而去買高配息的股票,這樣投資人有可能反而面臨更高的投資風險,因為當利率上揚的時候,很多股票的下跌會比債券更為嚴重,雖然當利率上升的時候,債券價格無可避免的會下跌,但是整體來說,債券價格的波動還是會小於股票,因此債券做為投資組合當中降低投資風險的角色依然是存在的"
3. 最近幾個月很多散戶投資人開始進場股票市場,你怎麼看待這個行為,市場已經到了貪婪的階段了嗎?Jason的回答是:"我認為股票市場並還沒有達到瘋狂或自我陶醉(Euphoria)的階段,但是股票市場畢竟已經上揚很多了,因此一個較大幅度的跌幅隨時都可能會出現(但並不是多頭的結束),這點投資人必須要有心理準備,而當這個較大幅度的跌幅出現的時候,如果投資人手中還有足夠的現金的話,就可以趁著下跌以較便宜的價格進場"

以上是Jason Zweig的幾個問題回答的重點,如果你有時間的話,建議你花點時間聽完整個受訪內容,絕對是值得的!

CNN Money恐懼與貪婪指數,目前指數顯示為貪婪