請問目前你對市場的看法是什麼?
















"專家":長期來說我看好這個市場.....但是短期市場可能會面臨一些壓力造成回檔

很熟悉的金融市場評論,不是嗎?只是我們每次都只會聽到上半段而已!下半段是這樣:

甲:所以基本上你並不知道市場會如何變化?
"專家":你這麼認為其實也是沒錯啦!

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Jason Zweig教你如何判斷是否該投資美國,歐洲還是新興市場股票?

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via GIPHY 一個世紀以前知名財經學者葛拉漢同時也是股神巴菲特的老師就說過 : 投資人最大的敵人就是 --- 自己 , 因為當人們碰到投資的時候 , 往往就會不自覺的陷入錯誤的行為陷阱當中 , 當股市上漲的時候人們會感到興奮而想要去追高買進 , 反之 , 當股市下跌的時候 , 就會感到恐慌而殺低賣出 , 所以巴菲特才會說 : 當別人貪婪的時候你應該恐懼 , 當別人恐懼的時候你應該貪婪 , 但說的容易 , 做起來卻是十分的困難 , 這也難怪成功的投資大師總是少數 , 因為要成功投資某種程度來說 , 在投資行為上必須要違反人性才做的到 華爾街日報最著名的專欄作家 Jason Zweig 最近的專欄文章中就提到 : " 我自己有一套理論 EMH, 這指的不是投資學所說的效率市場假說 (Efficient Market Hypothesis), 而是我稱為 催吐劑市場假說 (Emetic Market Hypothesis) , 意思是說 , 假如你投資某項資產會讓你感到肚子絞痛且渾身不舒服 , 那麼這項資產可能才是你最應該投資的 " Jason Zweig 在文章中解釋 , 經過多年的上漲 , 投資人已經習慣於投資美國的股票與債券市場 , 而遠離歐洲與新興市場股票 , 因為這兩個市場的表現比美國差很多 , 例如過去這一年 , 美國股市雖然跌了 1.4%, 但是歐洲股市下跌了 12%, 而新興市場股市更是下跌了 21.8%, 所以根據統計 , 光是今年 1 月到 4 月 , 投資人就從歐洲股市撤出了 75 億美金的資金 , 過去這一年 , 投資人更是從新興市場股市撤出了 240 億美金之多 ! 過去這段時間歐洲股市與新興市場的壞消息可說是嚇壞了投資人 , 於是投資人紛紛將資金集中在美國市場 , 但根據 Jason Zweig 自己的催吐劑市場假說 (Emetic Market Hypothesis) 理論 , 他認為或許投資人現在更應該要買進歐洲與新興市場股市才對 ! 很有意思的理論 , 也很有道理 , 你認為呢 ?
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這一次不一樣(This time is different)

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圖片:Unsplash 1999 年紐約道瓊工業指數首次站上歷史性的 10,000 點大關 , 當時的紐約市長 Rudolph Giulian 和紐約證券交易所董事長 Richard Grasso 一起參加交易所舉辦的歡慶派對 , 兩人頭上都帶著道瓊 10,000 點的棒球帽 , 股市呈現一片欣欣向榮的樂觀氣氛 , 但好景不常 , 之後沒多久就碰到 2000 年的科技網路泡沫 , 股市大跌 , 現在道瓊指數已經來到了 20,000 點大關的門口了 , 這是否又意味著股市的好運氣快走到盡頭了呢 ? 華爾街日報 最近有一篇報導 , 標題為 : 眼看就要來到道瓊 20000 點了 , 派對呢 ? 棒球帽呢 ? 紐約證券交易所的發言人接受採訪時說 : 這次可能會發幾頂棒球帽意思意思 , 但肯定不會有什麼慶祝的派對 , 也沒有打算邀請名人來一起慶祝道瓊突破 20000 點 ", 為什麼這次指數即將突破 20000 點大關卻沒有太多興奮的氣氛呢 ?J.P.Morgan 的首席策略分析師說 :" 許多人仍然對於過去兩次市場的大跌 (2000 年與 2008 年 ) 心有餘悸 , 因此這次沒有太令人興奮的氣氛出現 " 老祖宗早就警告我們 , 樂極就會生悲 , 就如同 Pension Parners 的首席分析師指出 , 過去在 1989 年的時候 , 日本日經指數在一年內連續突破 31,000 點到 38,000 點的多個千點關卡 , 每突破一個 1,000 點關卡 , 交易所就有慶祝活動 , 一連舉辦了好幾次 , 到了隔年的 1990 年 , 當年度日經指數卻從 38,000 點以上一路下跌到 21,000 點以下 , 跌破更多的千點關卡 , 所以 , 沒有派對 , 沒有棒球帽 , 這是好現象 , 這次道瓊指數的情況可能真的會不一樣 In 1989, the Nikkei crossed above following levels... 31,000 32,000 33,000 34,000 35,000 36,000 37,000 38,000 That's a lot of hats. — Charlie Bilello, CMT (@char...
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中國觀察--什麼事情能夠讓一個城市90%的商店都歇業?

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