當今全球金融市場的風險與機會

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Posted by: James

歐洲西班牙的民眾示威抗議政府的緊縮政策,美國的財政懸崖(fiscal cliff)也讓投資人感到不安,中國的經濟前景不明朗,全球金融市場似乎又開始有點動盪不安,德國銀行(Deutsche Bank)分析了現在全球金融市場最大的風險與機會所在,清楚告訴我們現在應該注意的焦點在哪裡?

【風險】:

1. 歐債危機持續惡化
2. 美國掉入財政懸崖(如果你對於這個名詞不熟悉的話,請看這裡,還有這裡)
3. 中國經濟嚴重衰退
4. 大宗商品(commodity)的高價格(看這裡)引發的通貨膨脹
5. 由於擔心國家的長期還債能力與政府信評被降低,投資人拋售主要國家(美國,英國,德國)的公債
6. 全球化引發的國家保護主義抬頭,造成政治與經濟的緊張

【機會】:

1. 歐債危機問題迅速獲得解決
2. 由於歐美銀行業實施積極的去槓桿化(deleveraging)後,歐美國家債信提升,並帶動全球景氣快速恢復

【事件發生的機率與影響】:

下圖的橫軸代表事件發生的機率,越往右發生的機會越高,縱軸代表事件的影響,越往上影響越高,因此整個圖越往右上方,表示發生的機會與影響也就越高,也就是風險越大,以圖表來看,現在全球金融市場上風險最高的事件就是歐債危機的持續惡化(但注意,發生機率已經下降,但快速獲得解決的機會也是最低)與中國經濟的嚴重衰退!




延伸閱讀:

• IMF:歐美經濟風險將導致新興經濟體擴張停滯(華爾街日報中文網)
• 中國下一屆領導人習近平面臨的經濟難題(金融時報社評)
• 德國,走比留好(金融時報馬丁,沃爾夫)