全球金融市場觀察
圖片:Flickr
對全球金融市場來說,過去這兩週可說是2012年最為重要的日子,摩根史坦利銀行(Morgan Stanley)的分析師甚至認為,過去這兩週發生的事情將來會被寫入經濟的歷史當中,因為影響實在是太大了,他所說的當然就是歐洲央行的直接貨幣交易(OTM)與美國聯準會的QE3行動了,以下就是本週的全球金融市場觀察:
首先還是先來看看美國,由於美國聯準會不斷的實施貨幣寬鬆政策以刺激景氣,這個結果成功的帶動了股市的上漲(圖一),也使得美元的匯率不斷的往下跌(圖二),美國的經濟也順利走上復甦的路途,領取失業補助金人數從2009年3月以來就持續下降(圖三),只是還沒有下降到2007年底經濟開始衰退時的水準,這大概也是為什麼美國聯準會說還要不斷的購買債券直到失業率"明顯"改善的原因,但無論如何,既然聯準會已經扣了QE3的板機,上述的趨勢都還是會持續下去一段時間!
圖一,美國道瓊工業指數,Bloomberg
圖二,美元指數,Bloomberg
圖三,美國申請失業補助金人數,Fed St.Louis
接下來看看歐洲,歐洲股市也是從今年7月初開始觸底之後就一路上漲(圖四),但整體股市的表現與美國股市相比仍然落後很多(圖五),而這也表示歐洲股市的上漲空間會比美國股市還多,同時股市的下檔風險比美國股市來的小,另外,我們之前的文章提到過,歐洲央行行長德拉吉出手之後,歐債的短期危機算是順利化解了,歐元兌美元匯率也迅速回升,在美國聯準會宣布QE3之後,歐元匯率更是升值到了1.3:1美元的價位,另外,從西班牙的2年期公債殖利率也可以看到歐元區的信心已漸漸恢復(圖七),2年期公債殖利率一度來到3%以下的安全水平,但這幾天又開始悄悄的回到3%以上了,這點值得後續繼續觀察情況是否有惡化的跡象?
圖四,Stoxx歐洲600股票指數,Bloomberg
圖五,Stoxx歐洲600股票指數(橘色)與道瓊工業指數(綠色),Bloomberg
圖六,歐元兌美元匯率,Bloomberg
圖七,西班牙2年期公債殖利率,Bloomberg
也正是因為如此,中國的股市表現落後歐洲且遠遠不如美國(圖八),但反過來想,中國股市的下檔風險低於歐洲,更遠低於美國,如果下個月領導人的換屆一切順利的話,明年(2013)全球表現最好的股市之一搞不好就輪到中國了!
圖八,上海綜合股票指數(橘色),Stoxx歐洲600股票指數(綠色)與道瓊工業指數(黃色),Bloomberg
釣魚島嶼爭議,中國大規模反日抗議,日本車遭殃,來源:thetruthaboutcars
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