雜訊 vs. 資訊

美國經濟情況,資料來源:Russell Investments

如果有人告訴你:"投資要成功就要多做功課,多看各種市場的訊息!"請問上述這句話你認為對還是錯?我想多數人會認為,這是廢話,本來就應該如此,不是嗎?其實不然,事實上看越多的市場訊息可能反而會導致我們越容易在投資上造成虧損!為什麼呢?

因為訊息分為兩種:雜訊(noise)與資訊(information),如果我們看的訊息大部分是雜訊(noise)的話,那麼看越多反而會越有害,就像垃圾食物一樣,吃越多對身體越不好,但更糟的是,多數人喜歡看的訊息其實都是雜訊(noise),因為跟垃圾食物一樣,雜訊(noise)通常都是辛辣,刺激,有味道,好玩,有趣,所以人們都比較喜歡,即使知道對身體有害,還是會抗拒不了誘惑,反之,資訊(information)就好像是無糖,無鹽,無添加物的食品,雖然人們知道多吃這類食品有益健康,但就是不喜歡吃而且無趣,更麻煩的是,訊息又比食物更難判斷,人們大多不知道哪些是垃圾訊息?哪些又是健康的訊息?

那麼哪些訊息是屬於雜訊(noise)呢?主要有兩類,一類就是媒體對於短期市場波動的描述,不論是前一天股市漲跌的原因或者是盤中漲跌的即時報導說明都屬於這類的雜訊,其實金融市場特別是股市是很深奧的系統(system),造成股市波動的原因並非簡單的一兩種原因,但人們對於事情的結果總是會期望知道其原因,媒體為了滿足人們的需求也就會去"找原因"來告訴我們,知道這種不真實的原因,對投資人並沒有任何的幫助,另一類就是各種市場或股票短期走勢的預測,這種訊息比前一個更為有害,前一個訊息吃多了雖然對身體並沒有幫助,但也還不至於造成太大的傷害,這一種訊息吃多了會造成嚴重的身體傷害,因為人們會誤信這種預測而做出危險的投資行為,事實上,任何人都沒有預測市場走勢的能力

那麼哪些訊息又是屬於資訊(information)呢?我還沒有找到對於資訊很好的定義,所以我們就暫時先用例子來說明好了,上圖就是屬於資訊的一個例子,這是Russell Investments定期更新的8個指標,其中4個屬於金融市場的指標,4個屬於經濟的指標,由此來判斷目前金融市場的氣氛是否正常?還是處於極端的情況,如果指標落在藍色區塊內(指標過去90%的範圍),那就表示目前市場的氣氛是正常的,如果接近藍色區塊的邊緣甚至是超出了藍色區塊,那就要特別的留意了,因為這表示該指標可能出現極端的變化,此時我們也可以點左邊該指標的歷史資料去更詳細過去的紀錄來做判斷,這個資訊是每個月的22日更新一次,以最新9月份更新的資料來看,所有的指標都還是處在藍色區塊的正常範圍之內,所以整體來說都還是安全的,這就是一種很好的資訊(information),雖然無趣但有益健康,分享給大家!