2014年的投資組合該怎麼規劃?

2014該怎麼規劃你的投資組合呢?參考專家的作法是一個可行的辦法,說到投資的專家,Byron Wien絕對是投資界中令人尊敬的人物之一,Byron Wien現在是著名的私募基金黑石集團(Blackstone)的副董事長,在此之前他擔任摩根史坦利公司(Morgan Stanley)的首席投資策略分析師長達20年的時間之久,他在每年的年初的時候都會寫下他預測當年可能發生的10件影響市場的大事(10 Surprises for the coming year,你可以在這裡看到他在2013年初時的預測),他做這件事情已經連續30年了,每次一發表就會廣受投資人的關注,最特別的是,他已經邁入80歲了,仍然活力十足,樂愛他的工作,令人敬佩,他曾說過:永遠不要退休,如果你永遠工作,你就能夠長久的活下去(Never retire. If you work forever, you can live forever)!

Byron Wien最近在他的每月市場評論中公布了他對於2014年的投資組合布局,我將他的投資組合用pie chart畫出來(下圖),這樣就可以清楚的看出來,從他的2014年投資組合中來看,我們可以學習到:

1. 他的投資組合是相當分散的,完全符合資產配置(assets allocation)分散風險的觀念,但反觀我們大多數的投資人,因為很少會從投資組合(portfolio)的觀念去規劃投資,只喜歡問哪個市場看好或看壞?想去預測市場,結果都變成是風險集中的投資組合,這就是只見樹不見林,從Byron Wien的投資組合你可以看到,即使是世界級的投資機構都會去分散投資的風險,不會集中去投資某些資產,做好控管投資市場的不確定性所帶來的風險
2. 因為Byron Wien的投資組合是機構法人的投資組合,因此會分配部分的資金到私募基金與避險基金上面,但這個部分比較不適合一般的投資人去操作,但只要將上述的20%拿掉,其他資產比率等比放大,我認為就會是適合一般投資人的投資組合,如果不喜歡投資大宗商品與房地產,那我們可以再把大宗商品與房地產去除掉,單純的股票比率共為45%,債券為15%,若單純用這兩類資產來做投資組合,則表示股市:債券的比率為75:25,我個人認為這個資產配置的比率是適合做為2014年投資組合的參考比率(當然,每個人還是必須依據自己的風險屬性做適度的調整)
3. 從他的投資組合可以看出,整體來說,他還是看好2014年全球股市的前景(個別市場的詳細說明請參考他的文章)

Byron Wien的2014年投資組合