等等...我們被統計數據騙了嗎?
在投資上統計數據是協助我們判斷趨勢很重要的依據,但也因為如此,運用統計數據做投資判斷的時候就必須要特別留意數據的意義與正確性,否則也很容易會被所呈現出來的訊息所誤導(就如同選舉時經常會出現的民調資訊一樣)
今天要分享的是一篇跟統計數據有關的文章,這是英國經濟學人雜誌(The Economist)上的一篇文章--The 91st day
這篇文章寫的是關於中國第一季的GDP數據,根據中國統計局4/15日所公布的2013年第一季GDP,結果是比去年同期增長了7.7%(看這裡),而因為中國第一季GDP的增長略低於外界預期的8%,因此消息一出立刻引起亞洲股市的下跌(看這裡),而且最近的大宗商品價格下跌(例如黃金,看這裡)也都被認為是跟中國經濟成長趨緩導致大宗商品價格需求下降有關,中國已經是全球第二大的經濟體了,所以中國的經濟成長數據真可說是牽一髮而會動全身,影響相當大!
當然,過去也有很多西方人士一直對於中國經濟成長的亮麗數據產生質疑,認為裡面有不少"作假"的成分,但這次所公布的數據因為是低於外界預期,因此沒有人會去懷疑數據的真實性,而這篇經濟學人雜誌(The Economist)的文章正是認為這次中國第一季的GDP數據"可能有問題",而且是被低估了!
問題出在計算的天數有所不同,我們都知道GDP數據主要是跟去年的同一段時期做比較,所以2013年第一季的GDP是跟2012年第一季的GDP數據比較,而去年(2012)是閏年,2月有29天,因此去年的第一季共有91天,今年不是閏年,因此今年第一季是正常的90天,通常各國在公布類似的數據時,都會去調整這種因為天數不同所產生的差距,讓比較更能夠反映實際狀況,但中國統計局並沒有這麼做
你可能會問,只差一天會差很多嗎?會的,而且差別之大會令你很驚訝,經濟學人雜誌(The Economist)用了一個簡單的算術來告訴我們這會差多少?假設去年第一季中國總共用91天生產了100件產品,而今年第一季中國用90天生產了107.7件產品,這樣就是如同中國統計局公布的成長了7.7%,但如果要用相同的天數做比較的話,中國去年的90天應該是生產了98.9件產品(100*90/91),而用這個基礎做比較的話,中國今年第一季的GDP應該是成長8.9%(107.7/98.9),遠遠高於外界預期的8%,更遠高於原本的7.7%(看下圖的比較)!
蝦米!如果真是這樣,那事情就有趣了!中國經濟成長根本就沒有趨緩,反而是大幅的成長,這兩者可是天差地遠!但是,這麼多聰明且有經驗的國際資金怎麼可能會不知道呢?而且經濟學人的這篇文章也是根據國際知名銀行瑞士銀行(UBS)的分析所寫的,那麼這些國際資金為何還持續大舉放空中國股市呢?還是這些資金是想藉著外界認為中國經濟開始放緩的印象順勢壓低股市,然後自己再進場撿便宜貨呢?
我沒有答案,股市本身就是個處處充滿著爾虞我詐的地方,有時候表面看到的也不一定就是真的!
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