道瓊指數連9天上漲,這代表著什麼含意呢?

相信很多人都知道了,因為今天很多報紙與媒體都報導了這個訊息:美國道瓊工業指數連續9天上漲,而且是過去17年(或1996年以來)來連續上漲天數最多的一次,哇!多麼令投資人振奮的消息,不是嗎?連續9天上漲喔,過去17年來首次看到這麼牛的股市,股市大多頭行情肯定到了,對吧?

我不知道接下來美國股市是否會有大多頭行情?可能會也可能不會!但我們不需要對於道瓊股市連續9天的上漲要有什麼特別興奮的感覺,要淡定一點,為什麼呢?因為股市連續9天的上漲跟後續股市是否就會上漲並沒有什麼直接的關係!

下表是美國自從1945年二次大戰之後,道瓊工業指數曾經連續9天(或以上)上漲的時間與之後一個星期,一個月,三個月指數表現的數據,首先我們可以看到,二次大戰之後,美國道瓊指數連續上漲天數最多的是1987年(還記得那年股市發生什麼事情嗎?)的連續13天,接下來我們看到,在這些股市連續上漲之後的一個星期,道瓊指數平均上漲0.5%,一個月後,道瓊指數平均上漲0.4%,三個月後,道瓊指數平均上漲2.5%,從平均的數據來看,道瓊指數並沒有因為連續上漲之後就一飛沖天的情況產生,更何況這只是平均數據,有些時候,道瓊指數之後還是下跌的(紅字部分)!而且以9天上漲的幅度來看,這次的連續9天上漲的幅度比起過去幾次來說,是很小的漲幅!

資料來源: Bespoke Investment

因此,回到我們的標題所問的問題:道瓊指數連續9天上漲,這代表著什麼含意呢?單純以這件事情來說,我們不需要特別興奮,因為這完全沒有代表什麼特別的意義,這只是一個讓媒體可以用來吸引觀眾眼球的標題而已!

下面這個圖表也很有意思,這是告訴我們美國股市是由哪些人所持有的?從圖表中可以看到,個人投資者(直接持有或透過共同基金)持有美國股市的比率佔了一半以上!

資料來源:Business Insider